本文關(guān)鍵詞：大眾汽車(chē)金融公司抵押貸款資產(chǎn)證券化案例研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：汽車(chē)金融是汽車(chē)公司與金融服務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物,在購(gòu)車(chē)者有購(gòu)車(chē)意愿而沒(méi)有足夠財(cái)力時(shí),汽車(chē)金融為其提供個(gè)性化的汽車(chē)貸款服務(wù),從這個(gè)角度上講,一方面,汽車(chē)金融為汽車(chē)企業(yè)提供金融服務(wù),促進(jìn)汽車(chē)銷量的提升,從而實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置；另一方面,汽車(chē)消費(fèi)者能夠提前享受汽車(chē)消費(fèi)的好處。世界上知名的汽車(chē)公司諸如上汽通用汽車(chē)金融、大眾汽車(chē)金融、豐田汽車(chē)金融等,都在汽車(chē)金融領(lǐng)域獲利頗豐,為自身企業(yè)的壯大和品牌的推廣做出了突出的貢獻(xiàn)。2008年6月經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),奇瑞徽銀汽車(chē)金融有限公司正式成立,這是中國(guó)第一家自主品牌汽車(chē)金融公司。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的提升,居民對(duì)于汽車(chē)的消費(fèi)需求與日俱增,但是由于其資產(chǎn)規(guī)模和融資渠道的限制,汽車(chē)金融公司越來(lái)越面臨著融資手段和融資能力的瓶頸。資產(chǎn)證券化作為一種金融創(chuàng)新工具,拓寬了汽車(chē)金融公司的融資渠道,滿足了汽車(chē)金融業(yè)務(wù)與日俱增的資金需求。2008年1月18日,上海通用汽車(chē)金融有限公司發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一單汽車(chē)抵押貸款證券化產(chǎn)品——“通元一期”個(gè)人汽車(chē)抵押貸款證券化信托。隨后幾年,大眾汽車(chē)金融、寶馬汽車(chē)金融、福特汽車(chē)金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車(chē)金融以及豐田汽車(chē)金融都陸續(xù)發(fā)行了汽車(chē)抵押貸款證券化產(chǎn)品。其中,2014年,大眾汽車(chē)金融通過(guò)發(fā)行“華馭一期”汽車(chē)抵押貸款證券化產(chǎn)品,成為了第一家開(kāi)辟中國(guó)ABS市場(chǎng)的外商獨(dú)資汽車(chē)金融公司,這不僅為其他的外資汽車(chē)金融公司提供了借鑒經(jīng)驗(yàn),也給國(guó)內(nèi)本土汽車(chē)金融公司提供了一個(gè)專業(yè)、細(xì)致的證券化模板,這也使得大眾汽車(chē)金融成為汽車(chē)金融公司中為數(shù)不多的發(fā)行個(gè)人汽車(chē)抵押貸款證券的一員。論文采用案例研究的形式,介紹了大眾汽車(chē)金融(中國(guó))公司的基本情況和主要業(yè)務(wù),通過(guò)對(duì)大眾汽車(chē)金融開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化的操作流程的揭示,從外部環(huán)境推動(dòng)和內(nèi)生發(fā)展需求兩個(gè)角度闡述了此次ABS業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī),從優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓展銷售渠道、拓展融資渠道三個(gè)角度分析其業(yè)務(wù)效益,并揭示出信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、SPV設(shè)立環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)等幾大業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在總結(jié)大眾汽車(chē)金融開(kāi)展證券化業(yè)務(wù)的積極意義的同時(shí),也指出了“華馭一期”在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上所存在的諸如抵押物品牌過(guò)于集中、資金池規(guī)模較小等不足,并有針對(duì)性地提出了相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：汽車(chē)金融 資產(chǎn)證券化 華馭一期
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 緒論10-16
• 0.1 選題背景和意義10-12
• 0.2 文獻(xiàn)綜述12-14
• 0.3 研究?jī)?nèi)容和方法14
• 0.4 創(chuàng)新與不足14-16
• 1 案例介紹16-23
• 1.1 交易主體簡(jiǎn)介16-19
• 1.1.1 大眾汽車(chē)金融16-17
• 1.1.2 中信信托17-19
• 1.2 MAS業(yè)務(wù)規(guī)模及流程19-21
• 1.2.1 MAS業(yè)務(wù)規(guī)模19
• 1.2.2 MAS業(yè)務(wù)流程19-21
• 1.3 MAS業(yè)務(wù)特點(diǎn)及效果21-23
• 1.3.1 MAS業(yè)務(wù)特點(diǎn)21
• 1.3.2 MAS業(yè)務(wù)效果21-23
• 2 案例分析23-39
• 2.1 參與主體23-24
• 2.1.1 發(fā)起機(jī)構(gòu)23
• 2.1.2 受托機(jī)構(gòu)23
• 2.1.3 特殊目的載體(SPV)23-24
• 2.2 資金池質(zhì)量分析24-29
• 2.3 大眾汽車(chē)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)動(dòng)機(jī)分析29-33
• 2.3.1 外部環(huán)境推動(dòng)30-32
• 2.3.2 內(nèi)生發(fā)展需求32-33
• 2.4 大眾汽車(chē)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成本分析33-35
• 2.4.1 信用增級(jí)成本33-34
• 2.4.2 中介服務(wù)費(fèi)用34-35
• 2.5 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析35-39
• 2.5.1 信用風(fēng)險(xiǎn)35
• 2.5.2 操作風(fēng)險(xiǎn)35-36
• 2.5.3 早償風(fēng)險(xiǎn)36-37
• 2.5.4 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)37
• 2.5.5 資金池出讓環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)分析37-38
• 2.5.6 SPV設(shè)立環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)分析38-39
• 3 評(píng)價(jià)及建議39-48
• 3.1 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)及建議39-41
• 3.1.1 汽車(chē)抵押物品牌過(guò)于集中39-40
• 3.1.2 資金池規(guī)模過(guò)小,難以產(chǎn)生規(guī)模效益40
• 3.1.3 次級(jí)證券占比過(guò)小,且由大眾汽車(chē)金融自持40-41
• 3.2 宏觀環(huán)境評(píng)價(jià)及建議41-48
• 3.2.1 資產(chǎn)證券化規(guī)模小,占整個(gè)融資規(guī)模比例低41-44
• 3.2.2 資產(chǎn)證券化相關(guān)法規(guī)制度亟待完善44-45
• 3.2.3 專業(yè)高效的證券化中介服務(wù)機(jī)構(gòu)依舊缺乏45
• 3.2.4 針對(duì)證券化的金融監(jiān)管體系亟待統(tǒng)一完善45
• 3.2.5 汽車(chē)金融領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,汽車(chē)信貸滲透率偏低45-46
• 3.2.6 汽車(chē)信貸資產(chǎn)證券化水平低,難以形成規(guī)模效益46-48
• 參考文獻(xiàn)48-50
• 致謝50

【相似文獻(xiàn)】

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