本文關鍵詞：股市隔夜收益與交易收益非線性時變聯(lián)動效應研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在金融市場典型事實約束下,運用ARFIMA-FIAPARCH-SKST模型對金融收益率和波動率建模,使用EVT模型刻畫金融收益的極值尾部,進而運用GAS-t Copula模型刻畫上證綜指隔夜收益與交易收益之間的非線性時變聯(lián)動效應。實證結果表明,上證綜指隔夜收益具有顯著的杠桿效應,而交易收益波動率則呈現出顯著的長記憶性;GAS-t Copula模型能夠準確刻畫上證綜指隔夜收益與交易收益之間的相依結構;上證綜指隔夜收益與交易收益之間的聯(lián)動效應顯著強于兩者之間的極值聯(lián)動效應。
【作者單位】： 成都理工大學商學院;電子科技大學經濟與管理學院;
【關鍵詞】： 聯(lián)動效應 隔夜收益 交易收益 GAS-t Copula
【基金】：國家社會科學基金資助項目(12BGL024) 國家自然科學基金資助項目(71171025) 成都理工大學優(yōu)秀科研創(chuàng)新團隊資助項目(KYTD201303) 四川省軟科學研究計劃資助項目(2016ZR0137)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言眾所周知,交易信息是金融管理機構與投資者做出金融決策的重要依據之一,全面以及準確的交易信息將會有助于金融活動參與者做出更加合理的決策行為。交易信息除了包含在交易時段產生的大量信息外,同時也包括了在隔夜時段發(fā)生的重大經濟事件所產生的信息。許多宏觀經濟政策

  本文關鍵詞：股市隔夜收益與交易收益非線性時變聯(lián)動效應研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：418321