我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債公告效應(yīng)研究——基于不同行業(yè)的橫向?qū)Ρ?/H1>
發(fā)布時(shí)間：2017-06-03 11:20
本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債公告效應(yīng)研究——基于不同行業(yè)的橫向?qū)Ρ?/strong>，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
【摘要】：2014年以來(lái),伴隨著這一輪"牛市"的發(fā)展,上市公司也掀起了一波發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱潮,發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模、數(shù)量不斷增加。本文基于事件研究法對(duì)2011年-2015年我國(guó)上市公司發(fā)行的37支可轉(zhuǎn)債的公告效應(yīng)進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)公告發(fā)布當(dāng)日股價(jià)的正向驅(qū)動(dòng)作用明顯,正向效應(yīng)顯著。隨后比較分析不同行業(yè)之間的公告效應(yīng),發(fā)現(xiàn)制造業(yè)和電力行業(yè)公告效應(yīng)更為顯著。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 可轉(zhuǎn)債 公告效應(yīng) 事件研究法
【基金】：江蘇社科基金項(xiàng)目(2242014S20090)的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言國(guó)外的研究發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行所導(dǎo)致的資本市場(chǎng)異常收益率為負(fù)(公告效應(yīng)),這一結(jié)論在美國(guó)、日本和歐洲市場(chǎng)均得到了驗(yàn)證(Duca and Dutordoir,2012;Cheng et al.,2005;Ammann et al.,2006)。學(xué)術(shù)界對(duì)這種現(xiàn)象提出了三種解釋:較小的財(cái)務(wù)杠桿降低了公司價(jià)值;基于優(yōu)序融資理 【相似文獻(xiàn)】
中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 ;信息安全方法和裝置(英文)[J];計(jì)算機(jī)安全;2002年05期
2 ;支持服務(wù)發(fā)現(xiàn)和聯(lián)接的服務(wù)機(jī)構(gòu)(英文)[J];計(jì)算機(jī)安全;2002年05期
3 張華;張俊喜;;我國(guó)盈利公告效應(yīng)的動(dòng)態(tài)特征[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2004年01期
4 寧向東,劉綺云;“年報(bào)”與“非典”的公告日效應(yīng):比較及含義[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年01期
5 唐瑜沖;盈余公告效應(yīng)的實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2005年11期
6 譚偉強(qiáng);;我國(guó)股市盈余公告的“周歷效應(yīng)”與“集中公告效應(yīng)”研究[J];金融研究;2008年02期
7 韓德宗;陳亮;高們勤;;盈余公告前價(jià)格漂移與交易成本[J];金融教學(xué)與研究;2009年05期
8 王雄元;劉立紅;王珊;;澄清公告可信度的市場(chǎng)反應(yīng)[J];上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期
9 沈海平;;我國(guó)上市公司高送轉(zhuǎn)公告效應(yīng)的實(shí)證研究[J];區(qū)域金融研究;2011年04期
10 張寧;劉春林;;傳聞澄清的市場(chǎng)反應(yīng)研究——澄清公告詳細(xì)性的作用[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年03期
中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條
1 張華;張俊喜;;我國(guó)盈利公告效應(yīng)的動(dòng)態(tài)特征[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年
2 吳文鋒;胡戈游;吳沖鋒;芮萌;;B股向境內(nèi)居民開(kāi)放前后的盈余公告效應(yīng)比較[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年
3 陳曉;李斌;;配股前后關(guān)聯(lián)交易公告的市場(chǎng)反應(yīng)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年
中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 本報(bào)記者 桂小筍;歲末年初高管辭職公告日均4份 套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)如影相隨[N];證券日?qǐng)?bào);2013年
2 中信建投證券中小市值組研究員 陳開(kāi)偉;9%! 預(yù)案公告日前一月超額收益最高[N];證券時(shí)報(bào);2013年
3 ;上港集箱：公告國(guó)債托管糾紛[N];證券時(shí)報(bào);2003年
4 本報(bào)記者 謝穎明 莊少文;中小板試行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];證券日?qǐng)?bào);2006年
5 記者 賈偉;中小板試行澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2006年
6 吳君強(qiáng);中小板實(shí)行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];中華工商時(shí)報(bào);2006年
7 張媛媛;中小板澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露[N];證券時(shí)報(bào);2006年
8 王 磊;國(guó)際實(shí)業(yè)發(fā)布澄清公告[N];證券時(shí)報(bào);2003年
9 本報(bào)記者 吳銘;中小板試行澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露制度[N];中國(guó)證券報(bào);2006年
10 本報(bào)記者 屈紅燕;中小板試行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];上海證券報(bào);2006年
中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條
1 周暉;基于投資者異質(zhì)信念的證券市場(chǎng)盈余公告效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2009年
2 黃莉;澄清公告異象、治理失靈與信任危機(jī)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年
3 張慶翠;定期報(bào)告披露的市場(chǎng)效應(yīng)研究[D];天津大學(xué);2004年
4 黃麗萍;內(nèi)幕交易：重大事項(xiàng)公告前的資金流向[D];清華大學(xué);2014年
5 施榮盛;投資者關(guān)注下資產(chǎn)定價(jià)研究[D];上海交通大學(xué);2013年
中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 周武;上市公司利潤(rùn)預(yù)警公告的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];長(zhǎng)江大學(xué);2015年
2 丁晴;盈余公告下信息交易對(duì)股票超額收益的影響[D];南京理工大學(xué);2015年
3 湯懷林;生產(chǎn)安全事故與自然災(zāi)害公告對(duì)上市公司股票影響的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2015年
4 王晗;公司治理特征與機(jī)會(huì)主義授權(quán)擇時(shí)[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年
5 劉濘寧;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板高管減持的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2016年
6 肖蓉;股權(quán)激勵(lì)的公告效應(yīng)研究[D];華中科技大學(xué);2013年
7 張麗坤;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告效應(yīng)研究[D];華南理工大學(xué);2016年
8 陳大鵬;中國(guó)A股增發(fā)的公告效應(yīng)及影響因素分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年
9 郭熙敏;我國(guó)A股市場(chǎng)增發(fā)新股公告效應(yīng)的實(shí)證研究[D];中國(guó)人民銀行金融研究所;2005年
10 溫淑涵;中國(guó)股票市場(chǎng)的盈余公告效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年
本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債公告效應(yīng)研究——基于不同行業(yè)的橫向?qū)Ρ?/strong>，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
本文編號(hào)：418035
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【摘要】：2014年以來(lái),伴隨著這一輪"牛市"的發(fā)展,上市公司也掀起了一波發(fā)行可轉(zhuǎn)債的熱潮,發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模、數(shù)量不斷增加。本文基于事件研究法對(duì)2011年-2015年我國(guó)上市公司發(fā)行的37支可轉(zhuǎn)債的公告效應(yīng)進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)公告發(fā)布當(dāng)日股價(jià)的正向驅(qū)動(dòng)作用明顯,正向效應(yīng)顯著。隨后比較分析不同行業(yè)之間的公告效應(yīng),發(fā)現(xiàn)制造業(yè)和電力行業(yè)公告效應(yīng)更為顯著。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 可轉(zhuǎn)債 公告效應(yīng) 事件研究法
【基金】：江蘇社科基金項(xiàng)目(2242014S20090)的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言國(guó)外的研究發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行所導(dǎo)致的資本市場(chǎng)異常收益率為負(fù)(公告效應(yīng)),這一結(jié)論在美國(guó)、日本和歐洲市場(chǎng)均得到了驗(yàn)證(Duca and Dutordoir,2012;Cheng et al.,2005;Ammann et al.,2006)。學(xué)術(shù)界對(duì)這種現(xiàn)象提出了三種解釋:較小的財(cái)務(wù)杠桿降低了公司價(jià)值;基于優(yōu)序融資理
【相似文獻(xiàn)】
中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 ;信息安全方法和裝置(英文)[J];計(jì)算機(jī)安全;2002年05期
2 ;支持服務(wù)發(fā)現(xiàn)和聯(lián)接的服務(wù)機(jī)構(gòu)(英文)[J];計(jì)算機(jī)安全;2002年05期
3 張華;張俊喜;;我國(guó)盈利公告效應(yīng)的動(dòng)態(tài)特征[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2004年01期
4 寧向東,劉綺云;“年報(bào)”與“非典”的公告日效應(yīng):比較及含義[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年01期
5 唐瑜沖;盈余公告效應(yīng)的實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2005年11期
6 譚偉強(qiáng);;我國(guó)股市盈余公告的“周歷效應(yīng)”與“集中公告效應(yīng)”研究[J];金融研究;2008年02期
7 韓德宗;陳亮;高們勤;;盈余公告前價(jià)格漂移與交易成本[J];金融教學(xué)與研究;2009年05期
8 王雄元;劉立紅;王珊;;澄清公告可信度的市場(chǎng)反應(yīng)[J];上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期
9 沈海平;;我國(guó)上市公司高送轉(zhuǎn)公告效應(yīng)的實(shí)證研究[J];區(qū)域金融研究;2011年04期
10 張寧;劉春林;;傳聞澄清的市場(chǎng)反應(yīng)研究——澄清公告詳細(xì)性的作用[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年03期
中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條
1 張華;張俊喜;;我國(guó)盈利公告效應(yīng)的動(dòng)態(tài)特征[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年
2 吳文鋒;胡戈游;吳沖鋒;芮萌;;B股向境內(nèi)居民開(kāi)放前后的盈余公告效應(yīng)比較[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年
3 陳曉;李斌;;配股前后關(guān)聯(lián)交易公告的市場(chǎng)反應(yīng)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年
中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 本報(bào)記者 桂小筍;歲末年初高管辭職公告日均4份 套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)如影相隨[N];證券日?qǐng)?bào);2013年
2 中信建投證券中小市值組研究員 陳開(kāi)偉;9%! 預(yù)案公告日前一月超額收益最高[N];證券時(shí)報(bào);2013年
3 ;上港集箱：公告國(guó)債托管糾紛[N];證券時(shí)報(bào);2003年
4 本報(bào)記者 謝穎明 莊少文;中小板試行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];證券日?qǐng)?bào);2006年
5 記者 賈偉;中小板試行澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2006年
6 吳君強(qiáng);中小板實(shí)行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];中華工商時(shí)報(bào);2006年
7 張媛媛;中小板澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露[N];證券時(shí)報(bào);2006年
8 王 磊;國(guó)際實(shí)業(yè)發(fā)布澄清公告[N];證券時(shí)報(bào);2003年
9 本報(bào)記者 吳銘;中小板試行澄清公告網(wǎng)上實(shí)時(shí)披露制度[N];中國(guó)證券報(bào);2006年
10 本報(bào)記者 屈紅燕;中小板試行澄清公告實(shí)時(shí)披露[N];上海證券報(bào);2006年
中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條
1 周暉;基于投資者異質(zhì)信念的證券市場(chǎng)盈余公告效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2009年
2 黃莉;澄清公告異象、治理失靈與信任危機(jī)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年
3 張慶翠;定期報(bào)告披露的市場(chǎng)效應(yīng)研究[D];天津大學(xué);2004年
4 黃麗萍;內(nèi)幕交易：重大事項(xiàng)公告前的資金流向[D];清華大學(xué);2014年
5 施榮盛;投資者關(guān)注下資產(chǎn)定價(jià)研究[D];上海交通大學(xué);2013年
中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條
1 周武;上市公司利潤(rùn)預(yù)警公告的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];長(zhǎng)江大學(xué);2015年
2 丁晴;盈余公告下信息交易對(duì)股票超額收益的影響[D];南京理工大學(xué);2015年
3 湯懷林;生產(chǎn)安全事故與自然災(zāi)害公告對(duì)上市公司股票影響的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2015年
4 王晗;公司治理特征與機(jī)會(huì)主義授權(quán)擇時(shí)[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年
5 劉濘寧;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板高管減持的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2016年
6 肖蓉;股權(quán)激勵(lì)的公告效應(yīng)研究[D];華中科技大學(xué);2013年
7 張麗坤;我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告效應(yīng)研究[D];華南理工大學(xué);2016年
8 陳大鵬;中國(guó)A股增發(fā)的公告效應(yīng)及影響因素分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年
9 郭熙敏;我國(guó)A股市場(chǎng)增發(fā)新股公告效應(yīng)的實(shí)證研究[D];中國(guó)人民銀行金融研究所;2005年
10 溫淑涵;中國(guó)股票市場(chǎng)的盈余公告效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年
本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)債公告效應(yīng)研究——基于不同行業(yè)的橫向?qū)Ρ?/strong>，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
本文編號(hào)：418035
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