我國黃金期貨市場于2008年1月9日正式在上海期貨交易所推出,而期貨市場的一項重要功能是價格發(fā)現功能,因此,文章先從理論上闡述了期貨定價理論和股票定價理論,隨后對上海黃金期貨價格和黃金采選業(yè)上市公司股票價格的內在關系進行了研究,最后通過計量經濟學一系列的方法進行實證分析,以期得到黃金采選業(yè)上市公司股票價格和上海黃金期貨價格之間的相互關系。 本文通過對我國黃金期貨價格和相關股票價格之間關系的研究,試圖把握其內在規(guī)律,為相關行業(yè)、企業(yè)、市場參與者和市場監(jiān)管部門提供有價值的市場信息,從而可以正確認識我國目前黃金期貨市場的價格發(fā)現功能,以及股票市場的運行效率。 文章借鑒股票和期貨的相關定價理論,結合股票及期貨價格具體影響因素的分析,實證部分以上海黃金期貨和黃金采選業(yè)上市公司股價2008年6月2日到2010年5月14日的實際日數據為依據,同時考慮到了黃金現貨和上證指數等因素的影響。通過時間序列分析方法對兩者的關聯性進行實證研究,運用描述性統計、相關性分析、基于VAR的協整檢驗、最小二乘法、向量誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗等分析期貨價格與股票價格關系。 本文內容共分為五個部分： 第一...

【文章頁數】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的意義
    1.3 國內外研究綜述
        1.3.1 國外研究綜述
        1.3.2 國內研究綜述
    1.4 研究內容、方法與技術路線
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 技術路線
    1.5 可能的創(chuàng)新與不足
        1.5.1 可能的創(chuàng)新
        1.5.2 不足之處
2. 期貨、現貨與股價的關系與影響因素分析
    2.1 期貨定價理論
        2.1.1 持有成本理論
        2.1.2 均衡價格理論
        2.1.3 現代投資理論
    2.2 股票價格決定理論
        2.2.1 內在價值
        2.2.2 現金流貼現模型
        2.2.3 零增長模型
        2.2.4 不變增長模型
    2.3 期貨價格與現貨價格之間的內在關系
        2.3.1 供求關系
        2.3.2 經濟波動周期因素
        2.3.3 金融貨幣因素
        2.3.4 投機和心理因素
        2.3.5國際期貨市場的因素
    2.4 影響黃金采選業(yè)股價的內在因素
3.期貨價格與相關股票價格的聯動性研究
    3.1 期貨價格與股票價格的關聯性
    3.2 期貨價格影響股票價格的途徑
    3.3 黃金期貨價格與黃金采選業(yè)上市公司股價的傳導機制研究
4.實證分析與檢驗結果
    4.1 數據選取及處理方法
    4.2 走勢圖
    4.3 實證的結果與分析
5.研兄結論和啟不
    5.1 本文結論
    5.2 啟示
    5.3 有待進一步研究的問題
參考文獻
攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術論文
致謝



本文編號：4028839