"供給側結構性改革"是我國經濟從高速增長向高質量發(fā)展轉換的重要方略,私募股權投資基金作為金融服務于實體經濟的長期權益性資本,在構建新的經濟成長業(yè)態(tài)和創(chuàng)新路徑方面具有先天優(yōu)勢。而目前制約其功能發(fā)揮的一個關鍵問題是優(yōu)質私募股權投資項目源相對匱乏。因此本文在對優(yōu)質私募股權投資項目源進行概念界定和現狀分析的基礎上,從優(yōu)質私募股權投資項目源不足的成因入手,從理論邏輯和現實情況兩方面進行了深入剖析。進而借鑒國際經驗,進一步提出由政府和社會資本共同出資構建優(yōu)質私募股權投資項目源培育基金,并從政府職能、法律制度、頂層設計、資金來源和項目源篩選標準等幾個方面提出優(yōu)質私募股權投資項目源培育的對策建議。

【文章頁數】：12 頁

【部分圖文】：

圖12014～2019年參與投資的VC/PE機構數量

從運作流程的角度分析，私募股權投資基金通過非公開方式向特定的個人或機構投資者募集資金，通過一定的項目篩選機制，將資金主要投資于非上市企業(yè)股權，并由基金管理團隊給予被投資企業(yè)相應的管理和增值服務，最終通過將被投資企業(yè)輔導上市、股權轉讓、并購或破產清算的方式退出企業(yè)，在此過程中投資者....

圖22010～2020年第一季度中國股權投資市場單個項目的平均投資金額情況

此外，根據圖2對于單個項目的平均投資金額測算發(fā)現，經歷了2015～2017年受政策紅利驅動的投資活躍期后，單個項目的平均投資金額呈逐年下降的趨勢。股權投資基金的存續(xù)期有限，迫于投資者追求短期利益的壓力，基金管理人往往沒有動力也沒有條件去投資潛力項目或長期持有項目，而是把目光更多聚....

圖32018年中國各省市股權投資額占地區(qū)生產總值之比

3.退出收益呈下降趨勢。投資后能否成功退出是私募股權投資基金管理者追求的最終目標。被投企業(yè)IPO、股權轉讓和并購是私募股權投資市場機構成功退出的三種主要方式。在發(fā)達國家的成熟股權投資市場上，股權轉讓和并購應是退出的主流模式，但在我國由于被投企業(yè)IPO退出投資回報率最高，因此成為....

圖42010～2019年國內股權投資市場不同退出方式下IRR中位數比較

根據圖4分析，第一，被投企業(yè)IPO的退出收益率從2010年111.9%的超高回報大幅下降，2016年僅為12.7%，近兩年受益于創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以及科創(chuàng)板推出的政策利好，退出收益水平回升至2019年的32.5%，但相比于早期仍呈腰斬式下降。這一方面是由于伴隨股權投資市場環(huán)境的日趨....

本文編號：3926170