金融收益波動的結(jié)構(gòu)突變廣泛存在于金融市場中,準(zhǔn)確識別出金融市場的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn),判斷金融市場是否存在發(fā)生風(fēng)險危機(jī)的可能性,是研究金融市場的風(fēng)險傳染預(yù)測的關(guān)鍵所在。本文首次基于結(jié)構(gòu)突變的視角以波動狀態(tài)預(yù)測來進(jìn)行金融市場風(fēng)險傳染預(yù)測研究。實(shí)證研究表明:各股票指數(shù)收益序列存在波動結(jié)構(gòu)突變;基于R-Vine Copula下的HMM預(yù)測模型對股票指數(shù)收益序列的預(yù)測結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)呈現(xiàn)出了較為顯著的前置性,從而也表明基于R-Vine Copula下HMM預(yù)測模型對波動狀態(tài)預(yù)測的優(yōu)越性;基于R-Vine Copula下HMM模型能夠較為準(zhǔn)確地預(yù)測出股票指數(shù)波動狀態(tài),從而表明波動狀態(tài)預(yù)測能夠顯著提升對股票市場風(fēng)險傳染預(yù)測的準(zhǔn)確性。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 模型構(gòu)建
    2.1 金融市場結(jié)構(gòu)突變預(yù)測模型構(gòu)建
    2.2 金融市場間相依關(guān)系測度模型構(gòu)建
    2.3 基于R-Vine Copula的蒙特卡洛波動狀態(tài)預(yù)測模型構(gòu)建
3 金融市場風(fēng)險傳染可靠性檢驗(yàn)方法構(gòu)建
4 實(shí)證分析
    4.1 樣本數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計
    4.2 基于波動狀態(tài)的各股票指數(shù)結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)測度研究
    4.3 基于R-Vine-Copula的股票市場風(fēng)險傳染預(yù)測研究
        4.3.1 波動模型參數(shù)估計結(jié)果
        4.3.2 R-Vine Copula函數(shù)選取與估計
        4.3.3 股票市場風(fēng)險傳染預(yù)測研究
5 研究結(jié)論與啟示



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