金融市場的不確定性主要表現(xiàn)為隨機不確定性和模糊不確定性,證券市場和投資者的主觀判斷往往表現(xiàn)為模糊不確定性。目前典型的投資組合模型大部分都是通過概率論的方法,并且集中在隨機不確定性的基礎上進行研究的。 本文是在對以往的證券投資組合理論進行分析總結的基礎上,結合多目標規(guī)劃模型,在模糊環(huán)境下建立的證券投資組合多目標優(yōu)化模型。該模型建立在允許買空和賣空的情形下,即可以融資買入或者融券賣出。本文制定了三個目標:收益最大化、風險最小化和收益的偏度最大化。然后通過這三個目標的隸屬函數(shù)對他們進行模糊化處理。 模糊性是本文模型研究的重點,在模糊性的基礎上做出一個正確的投資組合決策是一件十分困難的事情。本文通過多目標的隸屬函數(shù)建立一個模糊多目標規(guī)劃模型。為了便于計算,找出可以用于實際的證券投資組合,本文將該模糊多目標規(guī)劃問題進行化簡處理。 本文在對模型進行研究時將投資組合分成了存在無風險資產的投資組合和不存在無風險資產的投資組合兩種情況進行討論,并聯(lián)系實際制定存在無風險資產的投資組合更貼近實際。 通過本文的研究分析,我們可以為投資者找到一個更加合理的投資組合決策,使得投資者盡可能的提高收益和降低風險;為基...

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 序論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 現(xiàn)實背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 基于隨機不確定性的投資組合選擇模型的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 模糊不確定性投資組合選擇模型
    1.3 研究的主要方法及內容
        1.3.1 研究的思路及方法
        1.3.2 主要內容
    1.4 論文創(chuàng)新點
第二章 證券投資組合相關理論述評與筆者的認識
    2.1 相關基本概念
    2.2 證券投資基本要素的度量
    2.3 馬克維茨（Markowitz）的“均值-方差”投資組合理論
    2.4 夏普（Sharp）的“資本資產定價”(CAPM)投資組合理論
    2.5 詹森（Jensen）的“非常規(guī)收益率”（JP）投資組合理論
    2.6 羅斯（Ross）的“套利定價”（ATP）投資組合理論
    2.7 筆者對證券投資組合的認識
第三章 模糊決策多目標優(yōu)化模型的建立及其在證券投資組合中的應用
    3.1 證券投資組合的多目標規(guī)劃模型
        3.1.1 多目標規(guī)劃模型及其解
        3.1.2 證券投資組合的多目標規(guī)劃模型
    3.2 模糊決策方法
    3.3 模糊決策證券投資組合多目標優(yōu)化模型的建立
        3.3.1 基本符號及假設條件
        3.3.2 未引入無風險資產的投資組合模型的建立
        3.3.3 引入無風險資產的投資組合模型的建立
    3.4 不同類型投資者的證券投資組合選擇
        3.4.1 投資者的分類
        3.4.2 積極型投資者的投資組合
        3.4.3 穩(wěn)健型投資者的投資組合
        3.4.4 消極型投資者的投資組合
第四章 實證分析
    4.1 樣本及數(shù)據(jù)的選取
    4.2 基礎數(shù)據(jù)的處理
    4.3 證券投資組合的選擇
    4.4 投資組合的應用
第五章 結論與展望
參考文獻
致謝
個人簡歷



本文編號：3850338