實(shí)現(xiàn)資源的有效配置是證券市場(chǎng)高效運(yùn)作的體現(xiàn),而股票價(jià)格能否真實(shí)反映企業(yè)的狀況,決定其能否引導(dǎo)資源實(shí)現(xiàn)有效的配置,即信息效率是功能效率的基礎(chǔ)與先決條件。一個(gè)有效的證券市場(chǎng),能通過(guò)股票價(jià)格有效處理和傳遞信息,從而引導(dǎo)資本達(dá)到最佳的經(jīng)濟(jì)用途,信息效率在資本市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,因此,對(duì)信息效率的研究成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。股價(jià)同步性是指一段時(shí)間內(nèi)股票之間或股票與市場(chǎng)之間出現(xiàn)的同漲同跌現(xiàn)象。股價(jià)同步性的高低取決于股票價(jià)格中所包含的公司特質(zhì)信息的多寡。如果股價(jià)將更多的公司特有信息融入其中,則股價(jià)同步性會(huì)比較低,如果股價(jià)中反應(yīng)的大多是市場(chǎng)和行業(yè)層面的信息,則股價(jià)同步性較高。因此股價(jià)同步性可以作為信息效率高低的衡量指標(biāo),股價(jià)同步性是投資組合分析和資產(chǎn)定價(jià)中的一個(gè)重要問(wèn)題,對(duì)于市場(chǎng)效率和資源配置效率的研究也是必不可少的。Morck.Yeung(2000)在研究發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體股價(jià)同步性差異時(shí)發(fā)現(xiàn),作為新興市場(chǎng)的中國(guó),在1995年前26周中,超過(guò)80%的股票通常在一周內(nèi)向同一方向發(fā)展,使用整個(gè)1995年的每周數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn),顯示中國(guó)79%的股票平均每周走勢(shì)一致,股價(jià)同步性在40個(gè)樣本國(guó)家中排...

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 股價(jià)同步性的原因
        1.2.2 股價(jià)同步性的實(shí)證檢驗(yàn)
        1.2.3 國(guó)家隊(duì)入市的有效性研究
        1.2.4 機(jī)構(gòu)投資者與股價(jià)同步性
    1.3 研究方法和研究框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究框架
    1.4 文章的創(chuàng)新與不足
第二章 理論基礎(chǔ)
    2.1 股價(jià)同步性的概念
    2.2 股價(jià)同步性度量方法
    2.3 國(guó)家隊(duì)概念介紹
        2.3.1 國(guó)家隊(duì)概念
        2.3.2 國(guó)家隊(duì)組成
        2.3.3 國(guó)家隊(duì)持倉(cāng)情況概覽
第三章 理論分析和研究假設(shè)
    3.1 理論分析
    3.2 研究假設(shè)
第四章 研究設(shè)計(jì)
    4.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
        4.2.1 股價(jià)同步性的度量
        4.2.2 國(guó)家隊(duì)持股與交易的度量
第五章 實(shí)證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 國(guó)家隊(duì)持股與股價(jià)同步性
    5.3 國(guó)家隊(duì)交易與股價(jià)同步性
    5.4 國(guó)家隊(duì)增減持對(duì)股價(jià)同步性產(chǎn)生的非對(duì)稱性影響
    5.5 長(zhǎng)短線操作與股價(jià)同步性
    5.6 控股股東性質(zhì)對(duì)股價(jià)同步性的影響
    5.7 針對(duì)公司規(guī)模的穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第六章 結(jié)論及建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
參考文獻(xiàn)
致謝
附件



本文編號(hào)：3757505