商業(yè)銀行在我國金融體系中的地位舉足輕重,是金融系統(tǒng)性風險的重要來源。近年來,理財業(yè)務(wù)的高速成長為商業(yè)銀行累積了大量的風險,但無論是監(jiān)管層、業(yè)界還是學界,對銀行理財產(chǎn)品的關(guān)注主要集中在理財產(chǎn)品驅(qū)動因素以及其對商業(yè)銀行業(yè)績的影響上,忽略了商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品所引發(fā)的風險累積及其對資本市場穩(wěn)定的潛在影響。因此,本文利用2006—2016年中國境內(nèi)上市銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)據(jù),從股價崩盤的角度研究其對銀行自身股價產(chǎn)生的影響。本文研究表明:銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行會帶來自身股價崩盤風險,理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量越大,其股價崩盤風險越大;監(jiān)管壓力和理財產(chǎn)品剛性會加劇股價崩盤風險的發(fā)生。基于此,本文建議:相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)重點關(guān)注監(jiān)管考核壓力較大的商業(yè)銀行,商業(yè)銀行要做好投資者的教育工作,淡化預期收益概念,并落實理財產(chǎn)品信息披露制度,更多地發(fā)行"開放式凈值型"理財產(chǎn)品。 

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 文獻回顧與研究假設(shè)
    1.股價崩盤的主要影響因素
    2.股價理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)對股價崩盤風險的影響
    3.銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)對股價崩盤風險的影響
    4.理財產(chǎn)品發(fā)行影響股價崩盤風險的機制探索
        (1)信息不對稱效應(yīng):
        (2)期限錯配效應(yīng):
三、 研究設(shè)計
    1.數(shù)據(jù)來源與樣本
    2.變量選擇與度量
        (1)被解釋變量:
        (2)解釋變量與控制變量:
    3.實證模型設(shè)定
        (1)理財產(chǎn)品發(fā)行對股票崩盤風險影響的檢驗?zāi)Ｐ�。模型設(shè)定如下:
        (2)信息不對稱機制與期限錯配機制的分析模型。模型設(shè)定如下:
    4.描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析
四、 實證結(jié)果與分析
    1.基準回歸結(jié)果
        (1)商業(yè)銀行不同監(jiān)管壓力下理財產(chǎn)品發(fā)行與崩盤風險。
        (2)商業(yè)銀行發(fā)行不同剛性兌付程度的理財產(chǎn)品與崩盤風險。
    2.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行與崩盤風險的機制檢驗
        (1)信息不對稱假說的驗證。
        (2)流動性錯配假說的驗證。
    3.穩(wěn)健性檢驗
        (1)啞變量crash作為股價崩盤風險度量。
        (2)使用核心一級資本充足率作為監(jiān)管壓力的代理變量。
        (3)使用保本比率作為剛性兌付的代理變量。
        (4)使用新的理財產(chǎn)品信息缺漏值作為信息不對稱的代理變量。
        (5)使用理財產(chǎn)品流動性評級作為理財產(chǎn)品期限錯配程度的代理變量。
五、 結(jié)論與建議
    1.研究結(jié)論
    2.對策建議
        (1)從監(jiān)管機構(gòu)的角度。
        (2)從商業(yè)銀行的角度。
    3.研究展望


【參考文獻】：
期刊論文
[1]監(jiān)管套利、信息透明度與銀行的影子——基于中國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的角度[J]. 劉莉亞,黃葉苨,周邊.  經(jīng)濟學(季刊). 2019(03)
[2]社會責任信息披露的“掩飾效應(yīng)”和上市公司崩盤風險——來自中國股票市場的DID-PSM分析[J]. 田利輝,王可第.  管理世界. 2017(11)
[3]宗教傳統(tǒng)影響股價崩盤風險嗎?——基于“信息披露”和“管理自律”的雙重視角[J]. 曾愛民,魏志華.  經(jīng)濟管理. 2017(11)
[4]母子公司統(tǒng)一審計與股價崩盤風險[J]. 張瑞君,徐鑫.  會計研究. 2017(09)
[5]并購商譽是否為股價崩盤的事前信號?——基于會計功能和金融安全視角[J]. 王文姣,傅超,傅代國.  財經(jīng)研究. 2017(09)
[6]存款競爭、影子銀行與銀行系統(tǒng)風險——基于中國上市銀行微觀數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 郭曄,趙靜.  金融研究. 2017(06)
[7]社會責任信息披露與股價崩盤風險——基于信息效應(yīng)與聲譽保險效應(yīng)的路徑分析[J]. 宋獻中,胡珺,李四海.  金融研究. 2017(04)
[8]我國商業(yè)銀行異化創(chuàng)新業(yè)務(wù)風險分析及監(jiān)管建議[J]. 廖岷,郭曉夏.  國際金融研究. 2017(04)
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[10]企業(yè)社會責任與股價崩盤風險:“價值利器”或“自利工具”?[J]. 權(quán)小鋒,吳世農(nóng),尹洪英.  經(jīng)濟研究. 2015(11)

碩士論文
[1]商業(yè)銀行理財產(chǎn)品期限錯配風險研究[D]. 王中華.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2015
[2]我國股指期貨基于權(quán)重股的“逼空”操縱模式分析[D]. 孫秀琳.復旦大學 2009



本文編號：3705018