開放式基金無論從數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模來看,都已經(jīng)成為基金市場的主要運作模式和發(fā)展方向。投資者的收益與基金經(jīng)理的投資策略息息相關(guān)。持股集中度是反映基金經(jīng)理投資策略的重要指標。基金經(jīng)理無論是出于自身利益的考慮,還是從為投資者謀求最大利益的角度,都有集中持股的動機。因此基金業(yè)績和持股集中度之間的關(guān)系,是值得研究的課題�，F(xiàn)有工作主要集中在基金絕對業(yè)績和持股集中度之間關(guān)系的研究。基金絕對業(yè)績反映的是投資者利益,但基金經(jīng)理的自身利益主要看基金業(yè)績的相對排名,其投資行為也會受到基金相對業(yè)績的影響。因此基金相對排名和持股集中度的關(guān)系是一個不能忽略的問題。然而,現(xiàn)有研究工作對這個問題的討論比較少。本文主要從基金相對排名和持股集中度之間關(guān)系的角度出發(fā),選取了2008年至2017年期間持續(xù)存在的204只偏股型基金作為樣本,通過多元回歸分析模型進行實證研究�？疾炜傮w上分為兩方面,一方面是討論同一期的持股集中度和業(yè)績排名之間的關(guān)系,另一方面是討論上一期排名與下一期持股集中度調(diào)整之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明,在總體水平上,基金的持股集中度與相對業(yè)績排名之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。在牛市和熊市中,持股集中度和排名之間沒有顯著... 

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究目標及內(nèi)容
    1.3 本文創(chuàng)新
第2章 文獻綜述與研究假說
    2.1 持股集中度與基金績效
        2.1.1 國外文獻綜述
        2.1.2 國內(nèi)文獻綜述
        2.1.3 文獻小結(jié)與假設1
    2.2 基金相對業(yè)績排名與錦標賽理論
        2.2.1 國外文獻綜述
        2.2.2 國內(nèi)文獻綜述
        2.2.3 文獻小結(jié)與假設2
第3章 樣本與研究設計
    3.1 指標設計
        3.1.1 持股集中度的衡量指標
        3.1.2 相對業(yè)績排名的衡量指標
        3.1.3 絕對業(yè)績的衡量指標
        3.1.4 其他因素的衡量指標
    3.2 樣本數(shù)據(jù)
        3.2.1 樣本選擇
        3.2.2 樣本數(shù)據(jù)來源
        3.2.3 數(shù)據(jù)處理
        3.2.4 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
    3.3 回歸模型的構(gòu)建
        3.3.1 假設1 回歸模型
        3.3.2 假設2 回歸模型
第4章 實證結(jié)果分析
    4.1 假設1實驗
        4.1.1 全樣本實證分析
        4.1.2 分周期實證分析
        4.1.3 實證結(jié)果小結(jié)
    4.2 假設2實驗
        4.2.1 全樣本實證分析
        4.2.2 分組實證分析
        4.2.3 實證結(jié)果小結(jié)
第5章 結(jié)論及政策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 對基金經(jīng)理的建議
        5.2.2 對基金投資者的建議
        5.2.3 對基金管理公司的建議
參考文獻
致謝
個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學術(shù)論文與研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
[1]資金流量、規(guī)模報酬與基金業(yè)績[J]. 廖長友,劉浩宇.  山東財經(jīng)大學學報. 2018(03)
[2]投資風格漂移與基金業(yè)績——來自開放式基金的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖繼輝,張力戈.  南京審計學院學報. 2016(01)
[3]錦標賽制度與基金風險調(diào)整:理論拓展與經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖繼輝,彭文平.  管理科學學報. 2015(01)
[4]報酬激勵、解職風險與基金錦標賽效應研究——新的證據(jù)與解釋[J]. 肖繼輝,曹莎莎.  上海金融. 2014(08)
[5]基金行業(yè)錦標賽及其激勵效應研究——來自開放式基金的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 肖繼輝.  南開管理評論. 2012(05)
[6]熊市中持股集中度差異對基金績效的影響分析[J]. 韓士專,龍永康.  東方企業(yè)文化. 2011(04)
[7]開放式基金業(yè)績的內(nèi)在影響因素——基于中國證券市場的分析[J]. 梁亮,陳姝,楊德成,時旭輝.  產(chǎn)經(jīng)評論. 2010(03)
[8]開放式股票型基金績效與股票配置集中度關(guān)系研究[J]. 仇永德.  會計之友(下旬刊). 2010(03)
[9]基金組合管理能力與凈值表現(xiàn)的關(guān)系研究[J]. 程文衛(wèi).  生產(chǎn)力研究. 2009(05)
[10]基于Panel Data模型的開放式基金信息優(yōu)勢分析[J]. 徐占東.  東北財經(jīng)大學學報. 2008(02)

碩士論文
[1]基金業(yè)績排名對基金經(jīng)理風險調(diào)整行為影響的定量研究[D]. 劉燦.上海師范大學 2017
[2]基金競賽對基金經(jīng)理風險承擔影響的實證研究[D]. 葉麗.江西財經(jīng)大學 2015
[3]我國股票型開放式基金費用和業(yè)績關(guān)系實證研究[D]. 李超.遼寧大學 2015
[4]業(yè)績排名對我國基金經(jīng)理風險調(diào)整行為影響的研究[D]. 周俊.復旦大學 2014
[5]我國開放式基金業(yè)績影響因素分析[D]. 謝冠男.西南財經(jīng)大學 2014
[6]相對業(yè)績排序下基金經(jīng)理的風險調(diào)整行為研究[D]. 張路路.上海師范大學 2013
[7]股票型開放式基金資產(chǎn)配置集中度對基金凈值的影響研究[D]. 朱勝.南京航空航天大學 2012
[8]我國開放式基金業(yè)績影響因素的實證研究[D]. 梁亮.暨南大學 2010
[9]中國封閉式基金折價現(xiàn)象實證分析[D]. 陸靖昶.廈門大學 2009
[10]基金持股與基金業(yè)績[D]. 羅海霞.新疆財經(jīng)大學 2008



本文編號：3697995