私募股權融資（PE,Private Equity）從90年代引入中國以來,在以后的十幾年得到了迅猛的發(fā)展。在現(xiàn)如今企業(yè)融資困難的背景下,企業(yè)要想獲得資本的迅速擴張、取得快速發(fā)展和增強自身實力,通過私募股權融資獲得投資的原始成本是其中的一條重要途徑。本文采用的規(guī)范的理論研究和實際的案例分析結合的研究方法,首先將私募股權融資對公司財務績效影響的理論背景、相關假說和影響路徑的相關文獻進行歸納總結,并且以私募股權融資對財務績效的影響效果作為補充,結合私募股權融資和企業(yè)財務績效的相關定義和概述,作為文章研究的文獻基礎。然后以金風科技引入私募股權的事件作為案例進行研究,介紹了金風科技的相關背景及經(jīng)營狀況,金風科技引入的私募股權機構的基本情況和私募股權融資的主要過程。再者從私募股權融資解決了企業(yè)的資金需求、優(yōu)化了企業(yè)股權結構、解決了委托代理問題和為企業(yè)提供增值服務四個方面,探索私募股權融資進入企業(yè)之后對企業(yè)財務績效的影響路徑,對金風科技私募股權引入之前一年的財務績效與引入當年的財務績效進行對比分析,并且輔助以另一家同行業(yè)無PE背景,但其行業(yè)規(guī)模相近的上海電氣作為對比對象,從償債能力、營運能力、發(fā)展能... 

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法和內(nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內(nèi)容
    1.3 本文的創(chuàng)新和不足
        1.3.1 研究的創(chuàng)新
        1.3.2 研究的不足
第二章 文獻綜述
    2.1 PE投資者提升所投企業(yè)績效的理論基礎
        2.1.1 委托—代理理論
        2.1.2 金融中介理論
    2.2 PE投資者提升所投企業(yè)績效的功能假說
        2.2.1 認證假說
        2.2.2 監(jiān)督篩選假說
    2.3 私募股權融資對績效的影響研究
        2.3.1 解決企業(yè)資金需求
        2.3.2 改善公司治理水平
        2.3.3 解決委托代理問題
        2.3.4 提供增值服務
    2.4 其他相關研究
    2.5 文獻評述
第三章 相關定義與概述
    3.1 私募股權融資的定義與特點
        3.1.1 私募股權融資的定義
        3.1.2 私募股權融資的特點
    3.2 財務績效的定義與評價體系
        3.2.1 財務績效的定義
        3.2.2 現(xiàn)行的財務績效評價體系
        3.2.3 本文選取的財務績效評價體系
第四章 案例背景
    4.1 金風科技公司簡介
    4.2 金風科技公司經(jīng)營情況
    4.3 案例的選取
    4.4 私募股權機構介紹
    4.5 私募股權融資過程介紹
第五章 金風科技引入PE對財務績效的影響路徑及評價
    5.1 從解決企業(yè)資金需求方面產(chǎn)生的影響
        5.1.1 優(yōu)化企業(yè)資本結構
        5.1.2 拓寬企業(yè)融資渠道
    5.2 從優(yōu)化股權結構方面產(chǎn)生的影響
        5.2.1 股權結構趨于合理
        5.2.2 能夠獲取優(yōu)質(zhì)股東
    5.3 從解決委托代理問題方面產(chǎn)生的影響
        5.3.1 激勵機制推動進步
        5.3.2 約束機制進行監(jiān)督
    5.4 從增值服務方面產(chǎn)生的影響
        5.4.1 企業(yè)獲取專業(yè)支持
        5.4.2 協(xié)助企業(yè)順利上市
    5.5 PE對財務績效的影響效果評價
        5.5.1 解決資金需求提升企業(yè)償債能力
        5.5.2 優(yōu)化股權結構提升企業(yè)營運能力
        5.5.3 解決委托代理問題提升企業(yè)發(fā)展能力
        5.5.4 獲得增值服務提升企業(yè)盈利能力
    5.6 基于EVA的PE對財務績效影響效果評價
第六章 存在的不足與建議
    6.1 存在的不足
        6.1.1 股權結構方面——警惕不良PE的進入和股權過于分散
        6.1.2 委托代理方面——對賭協(xié)議風險和約束機制力度不足
        6.1.3 增值服務方面——對資源內(nèi)外整合幫助有限
    6.2 研究建議
        6.2.1 吸引私募股權投資者解決企業(yè)資金需求
        6.2.2 引入優(yōu)質(zhì)私募股權投資者優(yōu)化股權結構
        6.2.3 完善的激勵約束機制解決委托代理問題
        6.2.4 善于利用私募股權投資者提供增值服務
第七章 研究結論與展望
    7.1 研究結論
    7.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3680620