股票市場中有一些股票會共同具備某種具有重大經濟內涵的特殊性質,如在地域及行業(yè)上有關聯關系或企業(yè)經營上有相同特征的股票會自發(fā)形成一個有機整體,當這種共同性質被市場認同時,就會形成股市中的板塊。對證券市場中不同關聯程度的股票進行聯動研究,根據板塊價格演變規(guī)律來指導投資,是目前研究的熱點。迄今為止,學術界對股票收益率的研究已經很深入,并取得了很多對現實有指導作用的成果。本文在吸取前人的研究成果的同時,把研究視角放在中國股票市場中行業(yè)和地區(qū)的效應,分別探討行業(yè)因素和地區(qū)因素對股票收益率的影響,這是一個比較新的問題,同時也有著重要理論和現實意義。同一行業(yè)和同一地域的股票由于具有相似的行業(yè)和地域基本面特征,受外部環(huán)境的影響相似,所以從理論上說,行業(yè)和地域板塊在二級市場上具有一定的相關性。本文以上海證券交易所全部A股上市公司為研究對象,利用所有股票月收益率數據和上證綜指的歷史數據,對不同行業(yè)分類標準下的行業(yè)內與行業(yè)外收益率的平均相關系數進行比較,以研究不同行業(yè)分類標準下行業(yè)板塊與股票收益的聯動關系。通過構建了包括地域、市場組合和行業(yè)三個維度的收益模型,以考察相同地域上市公司的股票收益率之間是否存在聯... 

【文章頁數】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 本文主要內容與結構
第2章 研究現狀
    2.1 行業(yè)因素的研究
        2.1.1 國外相關文獻研究
        2.1.2 國內相關文獻研究
    2.2 地域因素的研究
        2.2.2 國外相關文獻研究
        2.2.3 國內相關文獻研究
    2.3 聯動的理論分析
        2.3.1 偏好造成的聯動
        2.3.2 分類造成的聯動
        2.3.3 信息驅動的聯動
第3章 行業(yè)和地域分類的研究
    3.1 國內外行業(yè)分類標準的比較研究
        3.1.1 國外管理型行業(yè)分類標準簡介
        3.1.2 國外投資型行業(yè)分類標準
        3.1.3 國內主要行業(yè)分類標準簡介
    3.2 中國上市公司應采用的行業(yè)分類標準
    3.3 地域分類的研究
    3.4 本章小結
第4章 數據選取和研究方法
    4.1 研究樣本
    4.2 行業(yè)聯動的研究方法
    4.3 同一地域內聯動的研究方法
    4.4 本章小結
第5章 實證研究
    5.1 行業(yè)與收益聯動實證研究
        5.1.1 行業(yè)與總收益聯動
        5.1.2 不同時間段行業(yè)收益聯動
        5.1.3 行業(yè)與超額收益聯動
    5.2 地域效應的研究
        5.2.1 同一地域的上市公司股票收益的聯動性
        5.2.2 同一地域內股票收益聯動的原因分析
    5.3 本章小結
第6章 小結與啟示
    6.1 本文小結
    6.2 中國股市現狀及存在的問題
        6.2.1 行政干預與市場扭曲
        6.2.2 股市中存在過度投機行為
    6.3 政策建議
        6.3.1 加強并改善市場監(jiān)管機制,進一步規(guī)范政府行為
        6.3.2 加強投資者教育
參考文獻
攻讀碩士期間發(fā)表論文
致謝



本文編號：3674208