發(fā)布時間：2022-07-07 15:01

　　隨著金融市場的發(fā)展,誕生了各種金融學理論以解決貨幣發(fā)行、資產(chǎn)定價、風險度量等問題,這些理論與方法通常以有效市場假設(shè)和理性人假設(shè)為基礎(chǔ),對金融學的發(fā)展做出了重要貢獻。但是,各種金融市場異象頻頻發(fā)生,如股價的“同漲同跌”現(xiàn)象（即股價同步性）是股票市場效率低下的一個表現(xiàn),只有深入研究現(xiàn)象的成因才能有效地解決問題。已有很多研究者運用傳統(tǒng)的金融學方法對股價同步性問題進行了研究,但是傳統(tǒng)方法具有一定的局限性,對異象的解釋不夠充分。本文運用社會科學計算實驗方法,在分析總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上,結(jié)合現(xiàn)實股票交易市場的特點,構(gòu)建了基于計算實驗方法的實驗模型,以實驗的方式深入研究股價同步性問題。在模型中設(shè)計了三類異質(zhì)的風險資產(chǎn)（股票）；構(gòu)建了三類交易者主體,包括基本分析交易者、正反饋交易者和隨機交易者主體,每類交易者主體擁有自身的決策和交易規(guī)則,并根據(jù)這些規(guī)則進行資產(chǎn)組合配置；同時加入做空機制、投資者風險偏好、股價漲跌幅限制等控制接口,以檢驗這些因素對股價同步性的影響。通過對近百次實驗的實驗結(jié)果進行詳盡分析后認為,市場整體收益率近似于正態(tài)分布,并且具有較強的波動聚集性,驗證模型是有效的。在非理性交易者的共... 

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路和方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究現(xiàn)狀
        1.3.1 全球股市的同步性
        1.3.2 股價同步性研究現(xiàn)狀
        1.3.3 中國股市的股價同步性
    1.4 主要內(nèi)容和創(chuàng)新點
        1.4.1 主要內(nèi)容
        1.4.2 創(chuàng)新點
第二章 社會科學計算實驗理論及其應用
    2.1 社會科學計算實驗理論
        2.1.1 復雜適應系統(tǒng)理論
        2.1.2 基于系統(tǒng)科學思想的社會科學計算實驗
    2.2 計算實驗方法的應用
        2.2.1 在金融學領(lǐng)域的應用
        2.2.2 在社會科學其他領(lǐng)域的應用
第三章 基于計算實驗的股價同步性實驗模型
    3.1 問題界定與研究假設(shè)
        3.1.1 研究問題界定
        3.1.2 研究基本假設(shè)
    3.2 股票市場的可計算實驗模型
        3.2.1 交易股票設(shè)計
        3.2.2 交易者主體設(shè)計
        3.2.3 市場清算及價格形成機制
        3.2.4 市場綜合指數(shù)
        3.2.5 模型基本運作流程
    3.3 計算實驗程序設(shè)計
        3.3.1 計算實驗的環(huán)境
        3.3.2 計算實驗程序框架
        3.3.3 模型的主要參數(shù)
第四章 實驗設(shè)計及結(jié)果分析
    4.1 實驗方案設(shè)計與數(shù)據(jù)分析方法
        4.1.1 實驗方案設(shè)計
        4.1.2 股價同步性衡量
        4.1.3 證券收益率特征的驗證
    4.2 不同交易者比例下的實驗結(jié)果
        4.2.1 完全基本分析交易者
        4.2.2 完全正反饋交易者
        4.2.3 完全隨機交易者
        4.2.4 多類型交易者
    4.3 實驗小結(jié)
        4.3.1 實驗小結(jié)
        4.3.2 與傳統(tǒng)研究方法的比較分析
第五章 結(jié)論與研究展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻
攻讀碩士學位期間的科研成果
致謝
附錄一、主要程序代碼


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國股市和全球股市收益率聯(lián)動性分析[J]. 賀勝柏,李艷紅.  統(tǒng)計與決策. 2010(23)
[2]國際金融危機下中國股市與全球股市聯(lián)動效應的實證研究[J]. 王宏濤.  統(tǒng)計與決策. 2009(24)
[3]收益分布尖峰厚尾問題的統(tǒng)計檢驗[J]. 邊寬江,程波,王蕾蕾.  統(tǒng)計與決策. 2009(07)
[4]基于多代理的自組織團隊演化仿真研究[J]. 周躍進,盛昭瀚,陳辛.  現(xiàn)代管理科學. 2009(02)
[5]全球股市、匯市、商品市場聯(lián)動性研究[J]. 吳照銀.  中國證券期貨. 2009(01)
[6]基于投資分析的股票市場投資者行為演化蟻群算法模型[J]. 孫永征,孫經(jīng)先,劉亮.  合肥工業(yè)大學學報(自然科學版). 2008(02)
[7]羊群行為的多主體仿真模型[J]. 韓立巖,夏坤,劉唯妮.  北京航空航天大學學報(社會科學版). 2007(03)
[8]供應鏈復雜交互作用Agent的資源流分析[J]. 白世貞,鄭小京.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2007(06)
[9]股票指數(shù)期貨與正反饋交易行為——對中國股市的實證研究[J]. 徐永韜,李忠民,王遠志.  沈陽理工大學學報. 2006(04)
[10]論社會科學研究的計算機實驗方法[J]. 孫明賀,酈全民.  東華大學學報(社會科學版). 2006(02)

博士論文
[1]中國證券市場賣空機制研究[D]. 袁懷宇.華中科技大學 2009



本文編號：3656641