不同金融市場間的跳躍溢出一直是金融學(xué)家的研究熱點(diǎn)之一,金融自由化和全球化的加劇使跳躍溢出不僅出現(xiàn)在同一國家不同市場間,還出現(xiàn)在不同國家市場間。上海和香港股票市場是我國金融市場重要組成部分,日本東京是毗鄰我國最大的國際金融都市。對三者進(jìn)行研究,可以優(yōu)化我國監(jiān)管策略,提升投資者的風(fēng)險管理和投資組合能力。本文利用蒙特卡洛馬爾科夫方法的Gibbs抽樣,將滬港日三地股票市場的代表指數(shù)收益率序列帶入跳躍相依隨機(jī)波動模型,估計出三地股票市場收益、波動的相關(guān)參數(shù),發(fā)現(xiàn):香港恒生指數(shù)（HSI）發(fā)生跳躍的可能性最大,期望收益也最大;上證綜指（SSECI）的期望收益唯一為負(fù),波動幅度也最小;日經(jīng)指數(shù)（N225）表現(xiàn)最好,在保證收益的前提下,也保持穩(wěn)定。本文主要章節(jié)包括主要理論模型介紹、模型估計和跳躍溢出測度。在主要理論模型介紹部分,首先概述了相關(guān)領(lǐng)域有關(guān)文獻(xiàn)的主要研究,發(fā)現(xiàn)ARCH及其衍生模型有一定的局限性,且前人更多研究點(diǎn)著力于同一產(chǎn)品的期現(xiàn)貨市場。其次給出本文所使用的SVCJ模型、MCMC方法以及對跳躍溢出定量測度的三大指標(biāo)。在模型估計部分,本文使用了上海、香港與日本股票市場的代表指數(shù),即上證綜指（SS... 

【文章來源】：廣西師范大學(xué)廣西壯族自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

、收益率序列自相關(guān)圖

上證綜指()參數(shù)動態(tài)迭代圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[8]國際金融風(fēng)險對中國證券市場沖擊路徑研究[D]. 趙宣凱.吉林大學(xué) 2010



本文編號：3545386