發(fā)布時(shí)間：2021-11-24 22:00

　　中國股市發(fā)生異常波動的現(xiàn)象非常突出,除了個(gè)股發(fā)生異常波動的現(xiàn)象較為常見以外,股指出現(xiàn)異常波動也較為頻繁。股價(jià)的異常波動現(xiàn)象會加大整個(gè)金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),使作為資源配置指標(biāo)的股價(jià)信號失真。因此,對中國股市發(fā)生異常波動現(xiàn)象的原因進(jìn)行研究具有重要的意義�，F(xiàn)有研究主要從內(nèi)幕交易、非理性行為以及杠桿交易等不同的角度對此進(jìn)行了研究。本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,采用Netlogo軟件構(gòu)建了一個(gè)人工股票市場,對股票價(jià)格的異常波動現(xiàn)象進(jìn)行了模擬仿真,并對其發(fā)生異常波動的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了相應(yīng)的分析。為了研究內(nèi)幕交易與非理性行為對股價(jià)異常波動的影響,本文在構(gòu)建的人工股票市場中加入了知情交易者、趨勢交易者以及噪聲交易者。其中前兩者分別代表了市場上的內(nèi)幕交易者以及非理性交易者。通過調(diào)整市場上的投資者結(jié)構(gòu),模擬出股價(jià)發(fā)生異常波動的各類情形。然后,在原有市場模型的基礎(chǔ)上,加入了杠桿交易者,并且在更長的仿真周期下研究了存在杠桿交易者的市場發(fā)生異常波動的現(xiàn)象。本文的研究結(jié)果表明,存在內(nèi)幕交易可能性越大的股票,股價(jià)發(fā)生異常波動的可能性也越大。采用技術(shù)分析（趨勢交易）的投資者的非理性行為會放大股價(jià)發(fā)生異常波動的可能性。內(nèi)幕交易和非理... 

【文章來源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

人工股票市場仿真程序設(shè)計(jì)流程圖

純噪聲市場的股價(jià)走勢模擬圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[7]信息沖擊、非理性投資與股市聯(lián)動——基于滬深市場交易數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 張萌.  南方金融. 2017(02)
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[10]融資融券漸進(jìn)式擴(kuò)容的政策效應(yīng)研究——基于多期DID模型與Hausman的檢驗(yàn)[J]. 姚磊,姚王信.  國際金融研究. 2016(05)

博士論文
[1]引入高階矩的資產(chǎn)定價(jià)、波動率建模與風(fēng)險(xiǎn)測量[D]. 方立兵.電子科技大學(xué) 2011

碩士論文
[1]股票市場投資策略仿真研究[D]. 李蓉蓉.天津大學(xué) 2009



本文編號：3516831