本文以公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品作為切入點(diǎn),研究了公司金融化對(duì)投資不足的影響。本文的研究發(fā)現(xiàn),總體上公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品越多,投資效率越低,主要體現(xiàn)為投資不足的程度越高。在此基礎(chǔ)上,如果公司當(dāng)年購(gòu)買(mǎi)了非銀行理財(cái)產(chǎn)品,則對(duì)投資不足的影響更大。進(jìn)一步的研究中,本文還檢驗(yàn)了融資約束和微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性對(duì)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品與投資不足兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。我們發(fā)現(xiàn)融資約束越強(qiáng),公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資不足的影響越大;微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性越大,公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資不足的影響越大。 

【文章來(lái)源】：會(huì)計(jì)研究. 2019,(10)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、制度背景與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)研究樣本
    (二)變量定義和模型設(shè)計(jì)
        1.上市購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的衡量
        2.投資效率和投資不足的衡量
        3.融資約束
        4.經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性
        5.回歸模型
四、實(shí)證分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)回歸分析
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    (一)Heckman兩階段檢驗(yàn)
    (二)其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3498254