本文以2017～2018年國有上市公司為研究對象,就官員晉升壓力與管理者過度自信對國企投資效率的影響進行了探討。結(jié)果表明:官員通過政治權(quán)力干預國企經(jīng)營并導致非效率投資;管理者過度自信使高管高估收益、低估風險而出現(xiàn)非效率投資;當兩者共同發(fā)揮作用時,國企非效率投資問題更為嚴重。因此,各級政府要進一步簡政放權(quán),完善干部績效考核機制,繼續(xù)推進國有資產(chǎn)管理體制改革;國企自身則需進一步健全決策機制,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),完善內(nèi)部控制機制。 

【文章來源】：經(jīng)濟體制改革. 2020,(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

國企非效率投資形成機制

筆者通過對2018年各省GDP及財政數(shù)據(jù)進行整理得到了相應(yīng)的GDP增長率以及財政盈余數(shù)據(jù),據(jù)此來衡量各省市官員晉升壓力的大小。隨后,利用各省的財政盈余與固定資產(chǎn)投資增長率作描述性統(tǒng)計分析和回歸分析,發(fā)現(xiàn)各省的財政盈余與固定資產(chǎn)投資增長率之間呈現(xiàn)相反的變動趨勢:即財政盈余越少、固定資產(chǎn)投資增長率越大,兩者的描述性統(tǒng)計關(guān)系如圖2所示。由SPSS進行回歸分析可得:

由回歸結(jié)果可知,財政盈余與固定資產(chǎn)投資增長率的回歸系數(shù)為負,說明當?shù)胤焦賳T所在省的財政盈余越少,其晉升壓力越大,所在省的固定資產(chǎn)投資增長率越大,假設(shè)1得到了驗證,即官員晉升壓力會引起地方投資增加,地方官員可能由于晉升壓力,促使當?shù)貒髷U大投資規(guī)模。當把各省固定資產(chǎn)投資增長率與GDP增長率作相關(guān)性分析時,發(fā)現(xiàn)大多數(shù)省的固定資產(chǎn)投資增長率與GDP增長率兩者之間并沒有呈現(xiàn)相關(guān)關(guān)系(如圖3、圖4所示),這說明大多省份的投資都是無效率或缺乏效率的,并沒有帶來GDP相應(yīng)的增長,同時也說明了官員晉升引起的地方投資增加是無效率的。圖4 固定資產(chǎn)投資增長率與GDP增長率的散點圖分布情況

【參考文獻】：
期刊論文
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