利率市場化改革極大的提高了市場資源配置能力,增強了銀行的綜合競爭力,使得整個金融體系的運作效率得到了飛速的提升。但隨之而來的是市場價格不確定性的增大,金融風(fēng)險開始凸顯,利率波動愈加劇烈。而我國利率市場化變革開始較晚,且長期受到中央銀行的管制和約束,因而商業(yè)銀行對利率期限錯配風(fēng)險的認識凸顯不足,風(fēng)險管理方法也較為單一和落后。對上市商業(yè)銀行利率期限錯配風(fēng)險展開研究,能夠加強利率風(fēng)險體系的建設(shè),保障銀行業(yè)的良好發(fā)展�？紤]到市場環(huán)境的復(fù)雜性以及風(fēng)險測度的全面性和準確性,本文將同時使用壓力測試法和VaR模型法對利率期限錯配風(fēng)險進行刻畫和度量。首先使用壓力測試法中單一因素分析——敏感性測試法對16家上市商業(yè)銀行2010年至2017年間3個月以內(nèi)的利率敏感性缺口進行統(tǒng)計,并區(qū)分不同的利率變動周期進行比較研究。當(dāng)下我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債的配置上存在嚴重的期限錯配問題,缺口頭寸規(guī)模龐大,利率期限錯配風(fēng)險突出。在不同的利率變動周期,各商業(yè)銀行可以不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負債頭寸以減少凈利息收入損失或者增加收益,但在調(diào)整過程中,不同銀行表現(xiàn)出不同的市場滯后期。論文進一步考慮對市場利率給定不同程度的壓力情景進行測試... 

【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖

根據(jù)過往的研究經(jīng)驗，我們選擇 20 期的滯后期，在此基礎(chǔ)上進行檢驗，檢驗結(jié)果見圖5-4。圖 5-4 上海銀行間同業(yè)隔夜拆借對數(shù)收益率時間序列自相關(guān)檢驗結(jié)果從上圖中我們可以看到該時間序列數(shù)據(jù)的自相關(guān)系數(shù)為 0.099，偏自相關(guān)系數(shù)也為 0.099，二者相等，且對應(yīng)的 Q 值顯著，據(jù)此可以得出結(jié)論：該收益率時間序列數(shù)據(jù)存在一階自相關(guān)。5.2.4 異方差檢驗金融時間序列數(shù)據(jù)中的異方差現(xiàn)象和截面數(shù)據(jù)中的異方差一樣常見，故而論文需要對對數(shù)收益率數(shù)據(jù)進行異方差檢驗。本章將要采用兩種方法進行驗證，一種是對收益率時間序列數(shù)據(jù)進行自回歸，得到殘差序列的平方，然后對這個新序

序列數(shù)據(jù)是否具有條件異方差效應(yīng)。首先采用第一種方法對 shibor 的對數(shù)收益率殘差項的平方做自相關(guān)檢驗。根據(jù)圖5-5結(jié)果顯示，殘差序列平方項的自相關(guān)系數(shù)是0.232，偏自相關(guān)系數(shù)是0.232，自相關(guān)系數(shù)等于偏自相關(guān)系數(shù)，即殘差項的平方存在一階自相關(guān)，原時間序列數(shù)據(jù)存在異方差。圖 5-5 對數(shù)收益率殘差平方序列自相關(guān)檢驗結(jié)果接下來我們再用 ARCH-LM 對 shibor 對數(shù)收益率時間序列數(shù)據(jù)的異方差現(xiàn)象做深入的判斷。ARCH-LM 檢驗的結(jié)果如下表 5-2：表 5-2 收益率殘差序列的 ARCH-LM 檢驗結(jié)果如表 5-2 所示，ARCH-LM 檢驗中的 F 統(tǒng)計量和 T*R2 統(tǒng)計量非常大，各自對應(yīng)的 P 值均低于 1%，表明 ARCH 效應(yīng)出現(xiàn)在自回歸方程的殘差序列中


本文編號：3456616