本文基于行為金融學和信息不對稱理論,以盈余質量的視角研究投資者注意力驅動下的資產誤定價的具體表現(xiàn)和客觀根源,結果表明,注意力驅動下的投資者交易使得股價呈現(xiàn)高估狀態(tài);盈余質量差是投資者注意力產生的重要客觀原因之一,隨著盈余質量的提高,注意力驅動下的股價高估程度明顯減弱。進一步研究發(fā)現(xiàn),盈余質量緩解投資者注意力對股價高估正向影響的作用在信息不對稱程度高的上市公司表現(xiàn)得更加顯著。該研究結論為多學科領域交叉研究資產誤定價影響因素提供必要的理論依據,同時也為相關部門從盈余質量入手制定相關政策、緩解注意力驅動下的資產誤定價,提供必要的實證證據,進而充分發(fā)揮資本市場資源配置功能,提升資本市場定價效率。 

【文章來源】：金融發(fā)展研究. 2019,(09)北大核心

【文章頁數】：8 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設
三、研究設計
    (一)樣本與數據來源
    (二)變量定義
        1. 資產誤定價。
        2. 投資者注意力。
        3. 盈余質量。
        4. 控制變量。
    (三)回歸模型
四、實證結果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)回歸結果分析
    (三)基于信息不對稱的進一步檢驗
    (四)穩(wěn)健性檢驗
        1. 替換投資者注意力變量。
        2. 替換盈余質量變量。
五、結論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]有限關注、心理錨與預期收益[J]. 黃順武,田歡,王夢瑩.  貴州財經大學學報. 2017(04)
[3]社交媒體投資者關注、投資者情緒對中國股票市場的影響[J]. 石勇,唐靜,郭琨.  中央財經大學學報. 2017(07)
[4]股票更名異象、投資者關注與投資者行為分析[J]. 方辰君.  山西財經大學學報. 2016(02)
[5]產業(yè)政策、信息披露與分析師行為——來自深圳A股市場的經驗證據[J]. 潘亮.  經濟問題. 2015(06)
[6]信息披露質量與資本市場估值偏誤[J]. 徐壽福,徐龍炳.  會計研究. 2015(01)
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[8]搜索創(chuàng)造價值——投資者關注度與IPOs市場表現(xiàn)[J]. 金德環(huán),張安寧.  山西財經大學學報. 2014(03)
[9]盈余質量對信息不對稱的影響研究[J]. 張席鑫.  天津理工大學學報. 2013(04)
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本文編號：3453671