文章以1997年1月～2017年12月的滬深A(yù)股為研究對(duì)象,從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)角度檢驗(yàn)價(jià)值溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)來源,對(duì)價(jià)值股和成長(zhǎng)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行對(duì)比研究,分析中國(guó)股票市場(chǎng)中流動(dòng)性因子對(duì)價(jià)值因子的解釋能力。研究發(fā)現(xiàn):價(jià)值股的市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大于成長(zhǎng)股,價(jià)值溢價(jià)的成因是價(jià)值股承擔(dān)了更高的市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),從風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償角度解釋了價(jià)值溢價(jià);同時(shí)發(fā)現(xiàn)在中國(guó)股票市場(chǎng)中投資因子與盈利因子并不能解釋價(jià)值因子,而流動(dòng)性因子可以解釋。 

【文章來源】：金融與經(jīng)濟(jì). 2019,(09)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    (二)流動(dòng)性指標(biāo)的選取
    (三)模型構(gòu)建
        1. 市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值溢價(jià)的關(guān)系
        2. 市場(chǎng)流動(dòng)性的估計(jì)
        3. 價(jià)值溢價(jià)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
三、實(shí)證結(jié)果與分析
    (一)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值溢價(jià)的關(guān)系
    (二)價(jià)值溢價(jià)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
四、結(jié)論及啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Fama-French五因子模型比三因子模型更勝一籌嗎——來自中國(guó)A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 趙勝民,閆紅蕾,張凱.  南開經(jīng)濟(jì)研究. 2016(02)
[2]我國(guó)A股價(jià)值溢價(jià)實(shí)證研究——基于半方差方法的分析[J]. 黃賦凱.  南方金融. 2014(03)
[3]中國(guó)資本市場(chǎng)價(jià)值溢價(jià)與CAPM實(shí)證研究[J]. 宿成建,許舜娟.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2011(03)
[4]市場(chǎng)估值與價(jià)值投資策略——基于中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 黃惠平,彭博.  會(huì)計(jì)研究. 2010(10)
[5]我國(guó)流動(dòng)性調(diào)整下的CAPM研究[J]. 陳青,李子白.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2008(06)
[6]價(jià)值投資策略的行為金融學(xué)解釋及其實(shí)證研究[J]. 陳耀年,周學(xué)農(nóng).  系統(tǒng)工程. 2005(07)
[7]流動(dòng)性與資產(chǎn)定價(jià):基于我國(guó)股市資產(chǎn)換手率與預(yù)期收益的實(shí)證研究[J]. 蘇冬蔚,麥元?jiǎng)?  經(jīng)濟(jì)研究. 2004(02)

碩士論文
[1]我國(guó)投資者情緒對(duì)股票價(jià)值溢價(jià)的影響研究[D]. 張遲盼.中國(guó)海洋大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3443400