發(fā)布時間：2021-10-08 03:25

　　財務彈性反映了企業(yè)陷入危機或者遇到良好的投資契機時獲得資金的能力,是企業(yè)應對市場變化迅速做出反應的重要指標,越來越受到廣泛關注和研究,因此財務彈性戰(zhàn)略的保持對企業(yè)發(fā)展具有重要的意義。企業(yè)財務彈性能力的保持不僅受到企業(yè)自身財務狀況和發(fā)展水平的影響,也同時受到企業(yè)管理者個人能力和心理特征的影響。傳統(tǒng)的經濟學研究是在“理性人”這一假設基礎上展開的,并沒有考慮到企業(yè)管理者個人認知和行為上的偏差。而隨著行為金融學的出現(xiàn)和發(fā)展,越來越多的學者將心理學和行為學融入到財務問題的研究上,使得研究更具有價值和現(xiàn)實意義。因此,在此基礎上,本文將管理者過度自信的非理性行為與財務彈性相結合進行研究,探討管理者過度自信對財務彈性的直接影響。本文主要通過對現(xiàn)有國內外相關文獻的梳理,并基于行為金融學和財務管理等相關理論,主要研究以下問題:（1）管理者過度自信與財務彈性之間的關系;（2）國有企業(yè)和非國有企業(yè)中管理者過度自信分別與財務彈性之間的關系;（3）競爭企業(yè)和非競爭企業(yè)中管理者過度自信分別與財務彈性之間的關系。本文以2012—2016年為樣本研究區(qū)間,選取了我國A股非金融類上市公司為實證樣本,以管理者個人特征評分大... 

【文章來源】：貴州財經大學貴州省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文研究框架圖

甚至會擴大債務水平，保持更少的現(xiàn)金流而激進的投資，這也說明了在競爭行業(yè)企業(yè)管理者的過度自信行為會降低財務彈性水平，在非競爭行業(yè)中，由于競爭壓力小，企業(yè)的生存空間大，行業(yè)壁壘高，并且壟斷的程度也高，競爭對手也較小，往往擁有足夠的資金和債務信貸水平。杜鑫（2010）[81]認為由于非競爭性企業(yè)收入比競爭企業(yè)更加的穩(wěn)定，市場占有也保持壟斷地位，更容易獲得外部資金，資金也比較充裕，沒有競爭性企業(yè)的資金壓力大，不容易陷入財務困境，在這種情況下，管理者即使發(fā)生過度自信，其影響能力也沒有競爭企業(yè)對財務彈性的影響大。魏哲海（2018）[66]認為在醫(yī)療、能源和公共事業(yè)等行業(yè)中，管理者過度自信對企業(yè)的資本結構影響并不顯著。由此提出假設三：假設 3：其他條件不變，競爭性企業(yè)相對非競爭性企業(yè)，管理者過度自信對財務彈性的影響更顯著。綜上，本文提出的假設流程分別如圖 3-1，圖 3-2，圖 3-3 所示：

假設2流程圖


本文編號：3423335