私募股權(quán)投資（Private Equity,簡稱PE）,起源于上個世紀40年代的美國,作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品,隨著不斷的發(fā)展成熟,其開始在金融市場上大放異彩。對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說,PE不僅可以為企業(yè)緩解融資壓力拓寬融資渠道,更起著可以為企業(yè)改善組織結(jié)構(gòu)提升企業(yè)運作效率、推動企業(yè)進行價值創(chuàng)造、改善企業(yè)管理層的激勵機制、為企業(yè)提供多種外部資源支持、向市場傳遞良好信號等多種作用。2014年中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案方法》,開啟了私募基金備案制度,正式賦予了私募合法身份,此后中國私募股權(quán)行業(yè)快速發(fā)展走向成熟。關(guān)于企業(yè)績效與私募股權(quán)投資之間的關(guān)系開始成為研究的重點,這對于促進、規(guī)范私募股權(quán)投資與企業(yè)發(fā)展都有著重要的意義。本文以2014-2017年創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)為研究對象,實證檢驗了PE對企業(yè)經(jīng)營績效的影響,從盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力四個方面去衡量企業(yè)的經(jīng)營績效,以PE存在與否、PE聯(lián)合投資數(shù)量、PE持股比例、PE投資年限為解釋變量,以企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、前十大股東持股比例、企業(yè)背景、宏觀經(jīng)濟因素等為控制變量。實證研究結(jié)果表明,有PE參與的企業(yè)經(jīng)營績效... 

【文章來源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 研究內(nèi)容、方法和技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
    1.4 本文的主要創(chuàng)新點
第2章 文獻綜述與相關(guān)理論
    2.1 私募股權(quán)投資概念的界定
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 國外關(guān)于PE對企業(yè)績效產(chǎn)生正面影響的文獻
        2.2.2 國外關(guān)于PE對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響的文獻
        2.2.3 國內(nèi)關(guān)于PE對企業(yè)績效產(chǎn)生正面影響的文獻
        2.2.4 國內(nèi)關(guān)于PE對企業(yè)績效產(chǎn)生負面影響的文獻
        2.2.5 文獻評述
    2.3 企業(yè)經(jīng)營績效的有關(guān)理論
        2.3.1 企業(yè)經(jīng)營績效的定義
        2.3.2 企業(yè)經(jīng)營績效的度量
        2.3.3 經(jīng)營績效的指標(biāo)解釋
第3章 影響機制分析與研究問題的提出
    3.1 私募股權(quán)投資影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營績效的機制分析
        3.1.1 拓寬企業(yè)融資渠道
        3.1.2 推動企業(yè)價值創(chuàng)造
        3.1.3 改善企業(yè)激勵機制
        3.1.4 加強企業(yè)外部支持
        3.1.5 優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)
        3.1.6 傳遞良好經(jīng)營信號
    3.2 研究問題的提出
第4章 研究設(shè)計與企業(yè)經(jīng)營績效處理
    4.1 研究設(shè)計
        4.1.1 變量設(shè)計
        4.1.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.1.3 模型設(shè)計
    4.2 因子分析法計算企業(yè)經(jīng)營績效
        4.2.1 因子分析的可行性分析
        4.2.2 主成分分析法提取因子
        4.2.3 主成分分析法提取因子
        4.2.4 計算企業(yè)最終經(jīng)營績效
第5章 PE對創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營績效影響的實證分析
    5.1 PE存在與否對企業(yè)經(jīng)營績效的影響
        5.1.1 變量描述性統(tǒng)計
        5.1.2 相關(guān)系數(shù)的檢驗
        5.1.3 計量結(jié)果與分析
    5.2 PE三大特征對企業(yè)經(jīng)營績效的分析
        5.2.1 變量描述性統(tǒng)計
        5.2.2 PE投資期限對經(jīng)營績效的影響
        5.2.3 PE持股比例對經(jīng)營績效的影響
        5.2.4 PE聯(lián)合投資數(shù)量對經(jīng)營績效的影響
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.4 本章小結(jié)
第6章 研究總結(jié)與建議
    6.1 更好促進私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的建議
        6.1.1 完善私募股權(quán)基金退出機制
        6.1.2 理順?biāo)侥脊蓹?quán)基金監(jiān)管架構(gòu)
        6.1.3 拓寬私募股權(quán)基金資金來源
    6.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用私募股權(quán)投資的建議
        6.2.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸引私募股權(quán)基金的策略
        6.2.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)選取私募股權(quán)基金的策略
        6.2.3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)利用私募股權(quán)基金的策略
    6.3 研究不足與展望
參考文獻
附錄
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]私募股權(quán)影響企業(yè)績效的傳導(dǎo)路徑——基于現(xiàn)金持有、研發(fā)投入的視角實證[J]. 胡妍,阮堅.  金融經(jīng)濟學(xué)研究. 2017(05)
[2]私募股權(quán)投資對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的影響研究[J]. 李成洲.  現(xiàn)代商業(yè). 2017(18)
[3]私募股權(quán)投資對創(chuàng)新活動的影響機制[J]. 王廣凱.  市場周刊(理論研究). 2017(05)
[4]私募股權(quán)投資退出時點對企業(yè)上市后經(jīng)營業(yè)績的影響[J]. 宋娟.  商. 2016(02)
[5]私募股權(quán)投資與企業(yè)成長性——基于中國2009—2013年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 余勁松,羅雪祝.  貴州財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2016(01)
[6]私募股權(quán)投資對中小企業(yè)公司價值和經(jīng)營績效的影響研究——基于我國中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證分析[J]. 張曄林.  金融經(jīng)濟. 2015(22)
[7]私募股權(quán)投資有助于提升中小企業(yè)績效嗎[J]. 蔣序懷,蘇月中,陳小燕.  廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2015(04)
[8]私募股權(quán)投資對中小企業(yè)公司治理的影響[J]. 李九斤,王福勝,徐暢.  遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2015(02)
[9]試析私募股權(quán)投資對企業(yè)上市后經(jīng)營績效的影響[J]. 孫曉琴.  財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2015(05)
[10]私募股權(quán)投資與公司治理:基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證研究[J]. 朱鴻偉,陳誠.  廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2014(01)

博士論文
[1]私募股權(quán)投資特征對被投資企業(yè)價值的影響研究[D]. 李九斤.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2016



本文編號：3419957