信用違約互換是最近二十年興起的一種衍生產(chǎn)品,是用來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的一種主要工具。1998年國(guó)際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會(huì)（ISDA）將信用違約互換合約標(biāo)準(zhǔn)化,促進(jìn)了這種金融衍生產(chǎn)品交易的蓬勃發(fā)展。根據(jù)2002年英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)的信用衍生產(chǎn)品研究報(bào)告顯示,信用違約互換已占市場(chǎng)上信用衍生產(chǎn)品份額的一半以上。因此,探討信用違約互換有助于推動(dòng)我國(guó)信用衍生產(chǎn)品交易的引入,充分發(fā)揮信用衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的作用,使這一新興的風(fēng)險(xiǎn)管理工具早點(diǎn)服務(wù)于我國(guó)的金融市場(chǎng)。首先,簡(jiǎn)單介紹了信用違約互換的背景知識(shí)和產(chǎn)品的特點(diǎn)等相關(guān)知識(shí),接著地系統(tǒng)介紹了信用違約互換的定價(jià)模型,目前主要有兩種信用風(fēng)險(xiǎn)的研究方法：結(jié)構(gòu)化和簡(jiǎn)約化,其中簡(jiǎn)約化又備受大多數(shù)學(xué)者的青睞。本文主要介紹了幾類比較典型的模型,即Hull和White模型、Duffie模型、Kijima模型、JLT模型及Duffie-Singleton模型等。并總結(jié)歸納了信用違約互換定價(jià)的幾個(gè)關(guān)鍵因素,主要從利率、違約概率和回收率幾方面來(lái)進(jìn)行分析。其次,在違約過(guò)程是馬氏鏈的情形下,利用Kolmogorov向前方程對(duì)違約概率進(jìn)行求解,并考慮違約強(qiáng)度與利率相關(guān)以及公司之間的相關(guān)違約... 

【文章來(lái)源】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：47 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本論文的內(nèi)容結(jié)構(gòu)
第二章 信用違約互換及其定價(jià)模型
    2.1 信用違約互換概述
        2.1.1 信用違約互換的定義
        2.1.2 信用違約互換的特點(diǎn)和功能
        2.1.3 信用違約互換的產(chǎn)生和種類
    2.2 信用違約互換的定價(jià)模型
        2.2.1 Hull和White模型
        2.2.2 Duffie模型
        2.2.3 Kijima模型
        2.2.4 JLT模型
        2.2.5 Duffie-Singleton模型
    2.3 信用違約互換定價(jià)的有關(guān)因素
        2.3.1 利率
        2.3.2 違約概率
        2.3.3 回收率
第三章 基于隨機(jī)強(qiáng)度的馬氏鏈模型的CDS定價(jià)
    3.1 準(zhǔn)備知識(shí)
    3.2 隨機(jī)強(qiáng)度馬氏鏈模型介紹
    3.3 在隨機(jī)違約強(qiáng)度的馬氏鏈模型框架求解違約概率
    3.4 信用違約互換定價(jià)公式
總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄 (攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文目錄)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于copula函數(shù)族的信用違約互換組合定價(jià)模型[J]. 詹原瑞,韓鐵,馬珊珊.  中國(guó)管理科學(xué). 2008(01)
[2]關(guān)于雙曲衰減的違約相關(guān)模型及CDS定價(jià)[J]. 白云芬,胡新華,葉中行.  應(yīng)用數(shù)學(xué)和力學(xué). 2007(12)
[3]信用違約互換的定價(jià)方法[J]. 周鵬,梁進(jìn).  高校應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào)A輯. 2007(03)
[4]信用違約互換與我國(guó)金融結(jié)構(gòu)良性變遷[J]. 馮謙,楊朝軍.  上海金融. 2006(09)
[5]信用違約互換應(yīng)用與我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制[J]. 孫曉靚,蔡琦瑋.  全國(guó)商情(經(jīng)濟(jì)理論研究). 2006(04)
[6]信用違約互換的定價(jià)模型及實(shí)證研究[J]. 楊文瀚,王燕.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(08)
[7]基于跳-擴(kuò)散過(guò)程的信用違約互換定價(jià)模型[J]. 王瓊,陳金賢.  系統(tǒng)工程. 2003(05)
[8]一類重隨機(jī)Poisson過(guò)程在信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型中的應(yīng)用[J]. 王保合,李時(shí)銀.  數(shù)學(xué)研究. 2003(02)
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[10]新興的信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)——開(kāi)辟信用風(fēng)險(xiǎn)管理的新領(lǐng)域[J]. 譚敬亭.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2002(S1)

博士論文
[1]信用違約互換組合定價(jià)方法研究[D]. 韓鐵.天津大學(xué) 2009
[2]基于違約概率和回收率負(fù)相關(guān)假設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究[D]. 麥強(qiáng).哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2006

碩士論文
[1]基于雙曲衰減違約傳染模型的CDS定價(jià)[D]. 吳彥瑾.上海交通大學(xué) 2010
[2]利率隨機(jī)的基于跳—擴(kuò)散過(guò)程的信用違約互換定價(jià)[D]. 凌佳莉.南京理工大學(xué) 2008
[3]信用違約互換定價(jià)研究[D]. 唐元琦.浙江大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3370059