個(gè)股與市場(chǎng)總體之間的流動(dòng)性協(xié)動(dòng)在證券市場(chǎng)中普遍存在.選取滬深兩市A股上市公司股票為研究樣本,利用2015年股災(zāi)期間的日交易數(shù)據(jù),實(shí)證分析杠桿交易是否是股災(zāi)中個(gè)股產(chǎn)生流動(dòng)性協(xié)動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素,以及個(gè)股的流動(dòng)性協(xié)動(dòng)是否對(duì)其股價(jià)跌幅存在顯著影響.實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),股災(zāi)中個(gè)股的流動(dòng)性受到高杠桿股票組合流動(dòng)性變動(dòng)的顯著影響,且杠桿交易越多的個(gè)股受到的影響越大,表明杠桿交易是股災(zāi)中個(gè)股流動(dòng)性協(xié)動(dòng)的重要驅(qū)動(dòng)因素.進(jìn)一步的研究表明,杠桿交易越多,個(gè)股股災(zāi)中的價(jià)格跌幅越大,并且個(gè)股的流動(dòng)性協(xié)動(dòng)程度對(duì)股價(jià)跌幅具有顯著的正向影響. 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2019,34(06)北大核心CSCD

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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