我國創(chuàng)業(yè)板收益率波動性研究
發(fā)布時間：2021-07-22 09:11
現(xiàn)階段,我國股票市場蓬勃發(fā)展。尤其是2009年10月30日正式交易的創(chuàng)業(yè)板,標志著我國向建設(shè)多層次資本市場邁出了重要的一步,它與滬深主板以及創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成了我國股票市場的多層次結(jié)構(gòu),也為我國上市前私募股權(quán)市場帶來生機,使我國資本市場更加完善。因此,對創(chuàng)業(yè)板市場股票收益波動的實證研究,以及創(chuàng)業(yè)板市場與主板、中小板市場的動態(tài)相關(guān)性研究有助于投資者和政府監(jiān)管部門更清楚地認識我國創(chuàng)業(yè)板市場的特點,投資者可以根據(jù)自己的投資目標做出相應(yīng)的投資決策,同時為政府監(jiān)管部門制定相關(guān)政策提供重要的指導(dǎo)意義。本文在國內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上,把我國剛剛推出的創(chuàng)業(yè)板市場作為研究股票市場波動性的切入點,先對創(chuàng)業(yè)板收益率波動特征進行實證研究,然后把它與自身聯(lián)系緊密的主板以及中小板市場市場進行了動態(tài)相關(guān)性研究。通過實證分析,本文得出以下主要結(jié)論：1.外部沖擊對創(chuàng)業(yè)板指收益率造成的影響有無限期延伸下去的趨勢,這主要是因為創(chuàng)業(yè)板指收益率對外部沖擊的反應(yīng)是以一個相對較慢的速度遞減的。這同時也表明創(chuàng)業(yè)板指收益率具有較強的波動聚集性且持續(xù)時間較長。負的沖擊要比正的沖擊對創(chuàng)業(yè)板收益率波動性的影響更大,也就是創(chuàng)業(yè)板投資者的行為極易受到利空...
【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省
【文章頁數(shù)】：55 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
-創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率序列的直方圖
00125150， 75200225250圖4一2創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率波動圖4一2顯示，我國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的收益率圍繞均值O上下平穩(wěn)波動，幅度集中在卜6%，+6%」，收益率超過6%的次數(shù)較少。收益率在達到峰值后迅速回落，某一段時間內(nèi)振幅相對都比較大，而某一段時間內(nèi)又相對都比較小，這說明存在著一定的波動聚集性，同時也說明收益率有可能存在異方差，因此要對其進行ARCH效應(yīng)檢驗。4.2創(chuàng)業(yè)板收益率波動的實證分析4.2.1創(chuàng)業(yè)板收益率序列檢驗針對創(chuàng)業(yè)板收益率波動的聚集性
一4一3一2一， 01234圖4一3信息曲線影響圖由圖4一3可以看到，在O的左邊，信息影響曲線斜率的絕對值較大，即圖形上看比較陡峭;而再O的右邊，信息影響曲線較為平緩，從而說明負的沖擊比正的沖擊對波動性的影響更大。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于DCC-MVGARCH模型的股票市場收益率波動的相關(guān)性分析[J]. 劉可,王斌會. 金融與經(jīng)濟. 2011(05)
[2]匯率制度改革下的中國股市動態(tài)相關(guān)性研究[J]. 操巍. 工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2009(12)
[3]我國股票市場和外匯市場波動溢出效應(yīng)分析[J]. 陳國進,許德學(xué),陳娟. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2009(12)
[4]基于波動非對稱性的中國股市監(jiān)管研究[J]. 侯青,梅強,王娟. 統(tǒng)計與決策. 2009(21)
[5]次貸危機對中國股市影響的實證分析——基于中美股市的聯(lián)動性分析[J]. 龔樸,黃榮兵. 管理評論. 2009(02)
[6]金融危機影響下證券市場聯(lián)動效應(yīng)研究[J]. 曾志堅,徐迪,謝赤. 管理評論. 2009(02)
[7]中國概念股與國內(nèi)外股市的聯(lián)動效應(yīng)研究[J]. 陳收,李雙飛,李小曉. 管理科學(xué). 2008(04)
[8]基于DCC-MGARCH模型的中國A、B股市場相關(guān)性及其解釋[J]. 董秀良,吳仁水. 中國軟科學(xué). 2008(07)
[9]中國股市與國際主要市場相關(guān)性的行業(yè)特征分析[J]. 陳小新,陳偉忠. 上海金融. 2007(02)
[10]我國大陸股票市場與周邊主要股票市場的聯(lián)動分析[J]. 周珺. 企業(yè)經(jīng)濟. 2007(01)
博士論文
[1]證券投資基金與股市波動性[D]. 胡喬.江西財經(jīng)大學(xué) 2009
[2]上海股票市場流動性溢價實證研究[D]. 佟孟華.東北財經(jīng)大學(xué) 2006
碩士論文
[1]中國股票市場股指收益率及波動性研究[D]. 沈春華.湖南大學(xué) 2006
[2]DCC-MVGARCH模型計算方法研究及在金融市場中的應(yīng)用[D]. 呂亮雯.暨南大學(xué) 2006
本文編號：3296866
【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省
【文章頁數(shù)】：55 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
-創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率序列的直方圖
00125150， 75200225250圖4一2創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率波動圖4一2顯示，我國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的收益率圍繞均值O上下平穩(wěn)波動，幅度集中在卜6%，+6%」，收益率超過6%的次數(shù)較少。收益率在達到峰值后迅速回落，某一段時間內(nèi)振幅相對都比較大，而某一段時間內(nèi)又相對都比較小，這說明存在著一定的波動聚集性，同時也說明收益率有可能存在異方差，因此要對其進行ARCH效應(yīng)檢驗。4.2創(chuàng)業(yè)板收益率波動的實證分析4.2.1創(chuàng)業(yè)板收益率序列檢驗針對創(chuàng)業(yè)板收益率波動的聚集性
一4一3一2一， 01234圖4一3信息曲線影響圖由圖4一3可以看到，在O的左邊，信息影響曲線斜率的絕對值較大，即圖形上看比較陡峭;而再O的右邊，信息影響曲線較為平緩，從而說明負的沖擊比正的沖擊對波動性的影響更大。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于DCC-MVGARCH模型的股票市場收益率波動的相關(guān)性分析[J]. 劉可,王斌會. 金融與經(jīng)濟. 2011(05)
[2]匯率制度改革下的中國股市動態(tài)相關(guān)性研究[J]. 操巍. 工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2009(12)
[3]我國股票市場和外匯市場波動溢出效應(yīng)分析[J]. 陳國進,許德學(xué),陳娟. 數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2009(12)
[4]基于波動非對稱性的中國股市監(jiān)管研究[J]. 侯青,梅強,王娟. 統(tǒng)計與決策. 2009(21)
[5]次貸危機對中國股市影響的實證分析——基于中美股市的聯(lián)動性分析[J]. 龔樸,黃榮兵. 管理評論. 2009(02)
[6]金融危機影響下證券市場聯(lián)動效應(yīng)研究[J]. 曾志堅,徐迪,謝赤. 管理評論. 2009(02)
[7]中國概念股與國內(nèi)外股市的聯(lián)動效應(yīng)研究[J]. 陳收,李雙飛,李小曉. 管理科學(xué). 2008(04)
[8]基于DCC-MGARCH模型的中國A、B股市場相關(guān)性及其解釋[J]. 董秀良,吳仁水. 中國軟科學(xué). 2008(07)
[9]中國股市與國際主要市場相關(guān)性的行業(yè)特征分析[J]. 陳小新,陳偉忠. 上海金融. 2007(02)
[10]我國大陸股票市場與周邊主要股票市場的聯(lián)動分析[J]. 周珺. 企業(yè)經(jīng)濟. 2007(01)
博士論文
[1]證券投資基金與股市波動性[D]. 胡喬.江西財經(jīng)大學(xué) 2009
[2]上海股票市場流動性溢價實證研究[D]. 佟孟華.東北財經(jīng)大學(xué) 2006
碩士論文
[1]中國股票市場股指收益率及波動性研究[D]. 沈春華.湖南大學(xué) 2006
[2]DCC-MVGARCH模型計算方法研究及在金融市場中的應(yīng)用[D]. 呂亮雯.暨南大學(xué) 2006
本文編號：3296866
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