企業(yè)債券是企業(yè)融資的重要手段,而對企業(yè)債券市場的參與者而言,市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)債券市場上的主要風(fēng)險(xiǎn),作為市場監(jiān)管主體,政府為了控制企業(yè)債券市場的這兩類風(fēng)險(xiǎn),對企業(yè)債券市場進(jìn)行了嚴(yán)格的管制,對于中國這樣一個(gè)制度變遷政府主導(dǎo)型的國家來說,制度方面的瓶頸是中國公司債券市場滯后的根本原因。這種事實(shí)不但限制著企業(yè)債券市場的發(fā)展,并且有可能對企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,在所有企業(yè)債券監(jiān)管規(guī)制中,“利率管制”與“發(fā)行主體偏好”正是市場監(jiān)管的兩大特征,因此,本文試圖從這兩個(gè)監(jiān)管特征的視角展開對企業(yè)債券市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究,探求兩類監(jiān)管特征條件下企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)與特征。首先,對市場監(jiān)管的兩個(gè)最明顯的制度瓶頸特征“利率管制”與“發(fā)行主體偏好”進(jìn)行歸納與分析,分別從兩個(gè)特征入手,給出了對企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究的七個(gè)總體假設(shè)。主要涉及企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)趨勢特征、市場風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)差異與國債相似性、不同行業(yè)與所有制發(fā)行主體的信用風(fēng)險(xiǎn)差異幾個(gè)方面。提出假設(shè)之后,針對實(shí)證研究方法對風(fēng)險(xiǎn)度量的理論基礎(chǔ)作了有針對的介紹與評(píng)述。實(shí)證研究分為四部分,前... 

【文章來源】：南京理工大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：171 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 主要概念與對象界定
        1.2.1 企業(yè)債券
        1.2.2 市場風(fēng)險(xiǎn)
        1.2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)
    1.3 相關(guān)文獻(xiàn)回顧
        1.3.1 企業(yè)債券相關(guān)理論
        1.3.2 市場風(fēng)險(xiǎn)度量方法
        1.3.3 信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法
    1.4 技術(shù)路線、研究方法與結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 技術(shù)路線
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 全文結(jié)構(gòu)安排
2 全文假設(shè)的提出
    2.1 企業(yè)債券市場監(jiān)管的兩大特征
        2.1.1 利率管制特征
        2.1.2 發(fā)行主體偏好特征
    2.2 基于市場監(jiān)管特征的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)假設(shè)
        2.2.1 利率管制下的企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)
        2.2.2 發(fā)行主體偏好下的企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)
    2.3 假設(shè)的定義
3 市場風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究的理論基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)度量模型概述
    3.1 傳統(tǒng)市場風(fēng)險(xiǎn)度量模型
        3.1.1 名義值方法
        3.1.2 靈敏度方法
    3.2 現(xiàn)代市場風(fēng)險(xiǎn)度量模型
        3.2.1 在險(xiǎn)價(jià)值VaR方法
        3.2.2 極值理論
    3.3 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
        3.3.1 專家制度
        3.3.2 評(píng)級(jí)模型與評(píng)分模型
        3.3.3 期限結(jié)構(gòu)模型
        3.3.4 死亡率模型
        3.3.5 RAROC模型
    3.4 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
        3.4.1 CreditMetrics模型
        3.4.2 KMV模型
4 企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究——趨勢、行業(yè)特征與準(zhǔn)國債屬性
    4.1 引言
        4.1.1 本章假設(shè)
        4.1.2 本章結(jié)構(gòu)安排
    4.2 企業(yè)債券的宏觀市場風(fēng)險(xiǎn)
        4.2.1 指標(biāo)、數(shù)據(jù)選擇與說明
        4.2.2 基于GARCH模型的VaR序列估計(jì)
        4.2.3 宏觀市場風(fēng)險(xiǎn)的歷史趨勢
        4.2.4 結(jié)論
    4.3 企業(yè)債券的微觀市場風(fēng)險(xiǎn)
        4.3.1 企業(yè)債券樣本選取
        4.3.2 債券個(gè)體VaR序列估計(jì)
        4.3.3 微觀市場風(fēng)險(xiǎn)的趨勢性
        4.3.4 結(jié)論
    4.4 企業(yè)債券的行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.1 組合VaR序列的估計(jì)方法
        4.4.2 各行業(yè)債券個(gè)體與組合的年均VaR
        4.4.3 不同行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)的比較
        4.4.4 結(jié)論
    4.5 企業(yè)債券市場風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)國債屬性
        4.5.1 比較對象及說明
        4.5.2 各指數(shù)收益率序列的VaR估計(jì)
        4.5.3 不同指數(shù)收益序列的風(fēng)險(xiǎn)比較
        4.5.4 結(jié)論
5 企業(yè)債券的市場風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究——重大事件的影響效應(yīng)
    5.1 引言
        5.1.1 本章假設(shè)
        5.1.2 本章結(jié)構(gòu)安排
    5.2 事件分析方法與改進(jìn)
        5.2.1 定義及一般步驟
        5.2.2 基于實(shí)證研究對象的方法改進(jìn)
        5.2.3 數(shù)據(jù)選取與事件窗口設(shè)定
    5.3 基準(zhǔn)利率與存款準(zhǔn)備金率調(diào)整事件
        5.3.1 事件樣本選取
        5.3.2 存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整事件
        5.3.3 存款準(zhǔn)備金率調(diào)整事件
    5.4 債券市場規(guī)制調(diào)整事件
        5.4.1 事件樣本選取
        5.4.2 間接相關(guān)規(guī)制事件
        5.4.3 直接相關(guān)規(guī)制事件
    5.5 匯率改革與經(jīng)濟(jì)危機(jī)標(biāo)志事件
        5.5.1 事件樣本選取
        5.5.2 匯率形成機(jī)制改革事件
        5.5.3 經(jīng)濟(jì)危機(jī)標(biāo)志事件
    5.6 結(jié)論
6 企業(yè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究——趨勢與行業(yè)特征
    6.1 引言
        6.1.1 本章假設(shè)
        6.1.2 本章結(jié)構(gòu)安排
    6.2 企業(yè)債券的信用價(jià)差
        6.2.1 信用價(jià)差的計(jì)算
        6.2.2 信用價(jià)差的趨勢性
        6.2.3 信用價(jià)差的期限結(jié)構(gòu)
        6.2.4 信用價(jià)差的行業(yè)比較
        6.2.5 結(jié)論
    6.3 企業(yè)債券發(fā)行主體的違約概率
        6.3.1 債券樣本選取與參數(shù)估計(jì)改進(jìn)
        6.3.2 發(fā)行主體個(gè)體的違約概率
        6.3.3 行業(yè)發(fā)行主體的組合違約概率
        6.3.4 違約風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)比較
        6.3.5 結(jié)論
7 企業(yè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究——所有制特征
    7.1 引言
        7.1.1 本章假設(shè)
        7.1.2 本章結(jié)構(gòu)安排
    7.2 所有制特征與違約概率差異
        7.2.1 研究方案設(shè)計(jì)
        7.2.2 央企與一般國企背景發(fā)行主體
        7.2.3 國企與非國企背景發(fā)行主體
        7.2.4 不同控制方式下的發(fā)行主體
        7.2.5 結(jié)論
    7.3 所有制特征與信用價(jià)差差異
        7.3.1 研究方案設(shè)計(jì)
        7.3.2 發(fā)行主體所有制特征
        7.3.3 擔(dān)保主體所有制特征
        7.3.4 信用價(jià)差的所有制特征因素分析
        7.3.5 結(jié)論
8 總結(jié)與展望
    8.1 論文的結(jié)論
    8.2 論文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
    8.3 論文的不足與未來研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄A 主要數(shù)據(jù)
附錄B 攻讀博士學(xué)位期間論文寫作與發(fā)表情況



本文編號(hào)：3168828