股權(quán)分制改革前,國(guó)家股、法人股不能在二級(jí)市場(chǎng)上流通,大股東很少關(guān)心股價(jià)變動(dòng),也很少在資本市場(chǎng)上增持股票。股改后,股價(jià)與大股東利益掛鉤,越來(lái)越多的股東通過(guò)增持拉升股價(jià)。2008年、2012年、2015年,資本市場(chǎng)非理性下跌,投資者情緒低落、交易量萎縮,為穩(wěn)定股價(jià),防止由股市引發(fā)的系統(tǒng)性危機(jī),以證監(jiān)會(huì)為首的政府管理部門,數(shù)次出臺(tái)法案鼓勵(lì)大股東增持,引發(fā)增持熱潮。實(shí)務(wù)上,股東增持事件越來(lái)越多,理論研究上,僅有少部分學(xué)者關(guān)注這一領(lǐng)域。本文從大股東增持的虛擬經(jīng)濟(jì)層面與實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面,對(duì)大股東增持行為進(jìn)行研究,期望豐富相關(guān)的理論研究,為國(guó)家的政策制定、公司的市場(chǎng)行動(dòng)以及投資者的投資決策提供參考建議。在虛擬經(jīng)濟(jì)層面,本文主要研究大股東增持的二級(jí)市場(chǎng)效應(yīng),檢驗(yàn)大股東增持后股價(jià)的變動(dòng),探尋大股東增持能否收獲財(cái)富效應(yīng)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面,本文主要探究大股東增持后公司績(jī)效的變化。最后將虛擬經(jīng)濟(jì)層面與實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面結(jié)合,對(duì)比財(cái)富效應(yīng)與公司績(jī)效的關(guān)系進(jìn)一步挖掘大股東增持背后的動(dòng)因與真相�；诶碚摲治雠c實(shí)證檢驗(yàn),本文得到下述結(jié)論:在虛擬經(jīng)濟(jì)的二級(jí)市場(chǎng)層面,無(wú)論是國(guó)有上市公司還是非國(guó)有上市公司,大股東增持都能實(shí)現(xiàn)財(cái)富效應(yīng)。... 

【文章來(lái)源】：西南民族大學(xué)四川省

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與研究?jī)?nèi)容
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究?jī)?nèi)容
    1.3 創(chuàng)新及研究局限
        1.3.1 創(chuàng)新
        1.3.2 研究局限
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 大股東增持的財(cái)富效應(yīng)
        2.1.1 大股東增持能收獲財(cái)富效應(yīng)
        2.1.2 大股東增持不能收獲財(cái)富效應(yīng)
    2.2 大股東增持對(duì)公司績(jī)效影響
        2.2.1 大股東增持提高公司績(jī)效
        2.2.2 大股東增持與公司績(jī)效呈倒“U”型關(guān)系
        2.2.3 大股東增持不影響公司績(jī)效
        2.2.4 大股東增持降低公司績(jī)效
    2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
第3章 大股東增持的理論基礎(chǔ)
    3.1 概念界定
    3.2 大股東增持財(cái)富效應(yīng)理論基礎(chǔ)
        3.2.1 信號(hào)傳遞理論
        3.2.2 市場(chǎng)擇時(shí)理論
        3.2.3 有效市場(chǎng)理論
    3.3 大股東增持對(duì)公司績(jī)效影響理論基礎(chǔ)
        3.3.1 “搭便車”問(wèn)題與控制論
        3.3.2 大股東“掏空”與隧道效應(yīng)
        3.3.3 理性人假說(shuō)
    3.4 財(cái)富效應(yīng)與公司績(jī)效關(guān)系的理論基礎(chǔ)
        3.4.1 羅森塔爾效應(yīng)
        3.4.2 國(guó)有上市公司與非國(guó)有上市公司增持動(dòng)機(jī)
    3.5 理論基礎(chǔ)小結(jié)
第4章 實(shí)證分析
    4.1 實(shí)證思路與實(shí)證方法
        4.1.1 實(shí)證思路
        4.1.2 實(shí)證方法
    4.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.3 事件研究法
        4.3.1 定義事件、事件日
        4.3.2 確定觀察變量
        4.3.3 確定窗口期
        4.3.4 實(shí)證結(jié)果
    4.4 統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)
        4.4.1 大股東增持的財(cái)富效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.4.2 大股東增持后公司績(jī)效變動(dòng)檢驗(yàn)
        4.4.3 財(cái)富效應(yīng)與公司績(jī)效的關(guān)系檢驗(yàn)
    4.5 實(shí)證分析小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3081225