股票的信息效率是指企業(yè)特質信息反映到股價中的程度�；跈C構投資者共同持有股票形成的"企業(yè)形象良好效應""監(jiān)督效應"和"信息傳遞效應"的理論基礎,選取中國滬、深A股非金融類上市企業(yè)為研究對象,結合社會網(wǎng)絡分析機構投資者聯(lián)結行為對信息效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):機構投資者聯(lián)結行為與信息效率之間呈正相關關系;相較于國有企業(yè),聯(lián)結行為在非國有企業(yè)中更有助于提高信息效率;機構投資者的聯(lián)結行為提高了個股流動性,從而導致個人投資者的非理智行為可能減少股價所承載的特質信息,繼而減弱了邊際信息效率。 

【文章來源】：金融與經濟. 2020,(08)北大核心

【文章頁數(shù)】：10 頁

【部分圖文】：

制造業(yè)2014年第4季度

其他行業(yè)2015年第4季度

其他行業(yè)2016年第4季度

【參考文獻】：
期刊論文
[1]市場流動性風險能解釋價值溢價嗎?[J]. 劉維奇,宋婧瑋.  金融與經濟. 2019(09)
[2]機構投資者信息共享與股價同步性——基于社會關系網(wǎng)絡的分析[J]. 郭白瀅,李瑾.  金融經濟學研究. 2018(04)
[3]組織冗余及產權性質調節(jié)作用下連鎖董事網(wǎng)絡對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響研究[J]. 嚴若森,華小麗,錢晶晶.  管理學報. 2018(02)
[4]機構投資者信息共享會引來黑天鵝嗎?——基金信息網(wǎng)絡與極端市場風險[J]. 陳新春,劉陽,羅榮華.  金融研究. 2017(07)
[5]政府規(guī)模與資源配置效率——基于異質性企業(yè)生產率的視角[J]. 朱荃,張?zhí)烊A.  產業(yè)經濟研究. 2016(03)
[6]機構投資者、流動性與信息效率[J]. 孔東民,孔高文,劉莎莎.  管理科學學報. 2015(03)
[7]股票流動性與企業(yè)資本配置效率[J]. 熊家財,蘇冬蔚.  會計研究. 2014(11)
[8]連鎖董事和股價同步性波動:基于網(wǎng)絡視角的考察[J]. 李留闖,田高良,馬勇,李彬.  管理科學. 2012(06)
[9]機構投資者持股與流動性成本——來自中國上市公司的經驗證據(jù)[J]. 雷倩華,柳建華,龔武明.  金融研究. 2012(07)
[10]機構投資者如何影響市場的信息效率——來自中國的經驗證據(jù)[J]. 王詠梅,王亞平.  金融研究. 2011(10)



本文編號：3023830