近幾年中國(guó)量化市場(chǎng)發(fā)展迅速,公募市場(chǎng)上掀起量化產(chǎn)品投資熱,以指數(shù)主動(dòng)量化、指數(shù)增強(qiáng)、量化對(duì)沖為代表的主動(dòng)量化投資,資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)近千億,每年公開(kāi)的業(yè)績(jī)跑贏市場(chǎng)平均水平的不在少數(shù)。而主量化投資不僅從宏觀微觀市場(chǎng)中尋找超額收益因子同時(shí)也會(huì)賦予于價(jià)格和成交量等技術(shù)指標(biāo)做選股因子,尤其注重對(duì)買賣時(shí)點(diǎn)的把握。技術(shù)分析方法有廣義和狹義之分。狹義技分析主要是借助各類技術(shù)指標(biāo)如MACD、RSI和布林線以及MA等構(gòu)擇股模型,預(yù)測(cè)入場(chǎng)和離場(chǎng)點(diǎn)進(jìn)行買賣。而廣技術(shù)分析則是通過(guò)挖掘市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)并運(yùn)用復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具和現(xiàn)代金融理論從中探尋價(jià)格的運(yùn)行規(guī)律。因此,用量化建立的投資策略其有效性的前必然要面對(duì)一個(gè)核心的問(wèn)題:價(jià)格序列是不是隨機(jī)的?本文樣本的采集數(shù)據(jù)是上證綜指2014年1月到2016年6月收盤價(jià)格,然后利用均線理論,通過(guò)統(tǒng)計(jì)學(xué)計(jì)算出多頭均線排列的股價(jià)出現(xiàn)的概率,來(lái)驗(yàn)證分析A股價(jià)格是否服從隨機(jī)游走的特征。實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示,8均線多頭排列和空頭排列占比均接近10%,說(shuō)明股A的價(jià)格存在趨勢(shì)性規(guī)律。同時(shí)本文利用同時(shí)間周期的滬深300為基準(zhǔn)收益作為參考對(duì)象,模型采用目前較為成熟的理論成果MACD分段識(shí)別技術(shù),在測(cè)試單指標(biāo)的選... 

【文章來(lái)源】：南華大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

八均線多頭排列

數(shù)取 1 占比約 11.1%，也就是說(shuō)上證綜指在 10 個(gè)交易日就有一個(gè)交易日是標(biāo)準(zhǔn)的 8 均線多頭排列；當(dāng)價(jià)格強(qiáng)弱系數(shù)為-1 的時(shí)候，占總交易日的 9.23%，同樣約每十個(gè)交易次會(huì)出現(xiàn)一次標(biāo)準(zhǔn)的 8 均線空頭排列。這說(shuō)明 A 股走勢(shì)價(jià)格不服從隨機(jī)游走，股票的趨勢(shì)性存在一定的規(guī)律可尋，使用技術(shù)指標(biāo)的交易策略是有效的。

而價(jià)格拐點(diǎn)的出現(xiàn)必然是 MACD 所有周期段里的出現(xiàn)的極大值和極小值里面。再結(jié)合量?jī)r(jià)原理，可以提升判下拐點(diǎn)出現(xiàn)的擇時(shí)能力的準(zhǔn)確率。本文嘗試以股價(jià)上漲趨勢(shì)買賣時(shí)機(jī)作為主要觀測(cè)指標(biāo)，成交量可與 MACD 配合使用。一般來(lái)說(shuō)，走勢(shì)較強(qiáng)時(shí)，成交量也會(huì)相應(yīng)增加；走勢(shì)較弱時(shí)，成交量也應(yīng)相對(duì)減少。如果走勢(shì)和成交量不匹配，則有可能是錯(cuò)誤信號(hào)，通過(guò)對(duì) MAC D 與成交量指標(biāo)的量化，構(gòu)建軟件能夠識(shí)別的市場(chǎng)信號(hào)體系，以此為依據(jù)進(jìn)行股票的買賣，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)某支股票漲跌的預(yù)判[34]。3.2 單技術(shù)指標(biāo)交易構(gòu)建原理1986 年，Thomas Aspray 創(chuàng)造了 MACD 柱狀圖，由于 MACD 對(duì)股價(jià)的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)先天性的缺點(diǎn)就是滯后性，特別在周線圖上更是如此，于是 Aspray MACD 柱狀圖由此誕生了。在股市電腦分析軟件中柱狀圖通常采用DIF值減DEA值而繪制成,用紅柱狀和綠柱狀表示,紅柱表示看多,綠柱表示看空值。如圖 3.1

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于成交量的MACD構(gòu)建和策略研究[J]. 周明華,張敏凱,周婷婷.  浙江工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2017(02)
[2]成交量與股票收益率關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 李超.  新鄉(xiāng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2016(04)
[3]股票市場(chǎng)中技術(shù)分析有效性的實(shí)證研究[J]. 李莎,李紅剛.  北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2009(02)
[4]中國(guó)股市短期價(jià)格趨勢(shì)策略適用性實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 黃成,劉東輝.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2007(02)
[5]中國(guó)股票市場(chǎng)弱有效性的統(tǒng)計(jì)套利檢驗(yàn)[J]. 吳振翔,陳敏.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2007(02)
[6]中國(guó)股票市場(chǎng)的漸進(jìn)有效性研究[J]. 張兵,李曉明.  經(jīng)濟(jì)研究. 2003(01)
[7]上海證券市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 張人驥,朱平方,王懷芳.  經(jīng)濟(jì)研究. 1998(05)
[8]我國(guó)證券市場(chǎng)效率的分析[J]. 吳世農(nóng).  經(jīng)濟(jì)研究. 1996(04)
[9]市場(chǎng)有效、周期異常與股價(jià)波動(dòng)——對(duì)上海、深圳股票市場(chǎng)的實(shí)證分析[J]. 俞喬.  經(jīng)濟(jì)研究. 1994(09)

博士論文
[1]量化投資：從行為金融到高頻交易[D]. 王帥.華東師范大學(xué) 2013

碩士論文
[1]基于時(shí)間序列的股票價(jià)格分析研究與應(yīng)用[D]. 姜樂(lè).大連理工大學(xué) 2015
[2]中國(guó)證券市場(chǎng)有效性的實(shí)證研究[D]. 盧茜.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2013
[3]股票技術(shù)分析中MACD指標(biāo)的有效性檢驗(yàn)[D]. 石賽男.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011
[4]技術(shù)指標(biāo)投資策略的優(yōu)化及其在量化交易中的應(yīng)用[D]. 張登明.華中科技大學(xué) 2010



本文編號(hào)：2989931