隨著我國經濟形勢的變化和金融市場的發(fā)展,舉牌增持呈現(xiàn)井噴式增長。舉牌增持往往被市場解讀為上市公司的利好消息,公告一經發(fā)布引起市場的激烈反應,導致股價的劇烈波動,從而加劇市場的不穩(wěn)定,引起了投資者、上市公司和監(jiān)管層的強烈關注。從目前相關文獻來看,國內學者對舉牌增持的研究較少,研究的內容主要集中在舉牌在短期內對股價的影響,研究樣本多為2010年以前的,數(shù)據(jù)較為老化,并不能體現(xiàn)當前證券市場特征,而隨著舉牌增持的持續(xù)爆發(fā),我國資本市場上的舉牌增持事件具備了一些全新的特點,A股市場舉牌增持問題應進一步研究和評估。本文首先對證券投資基金、險資和產業(yè)資本等舉牌主體進行了介紹,并分析其舉牌增持的動機。其次,對被舉牌的上市公司按照行業(yè)、舉牌均價、市值、市盈率、股權結構、經營情況等進行了詳細的樣本分析,發(fā)現(xiàn)被舉牌的上市公司多為傳統(tǒng)行業(yè)內的市值小、股權分散、股本小、股價低的公司。本文的實證部分運用事件研究法對2015-2017年A股市場上的舉牌增持數(shù)據(jù)進行研究,選取以舉牌公告日為中心,以[-10,10]為事件窗口,按照全樣本和按照行業(yè)、市值、首次舉牌和二次舉牌、股權結構、市場等多個角度進行分類別實證研究,通... 

【文章來源】：集美大學福建省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 舉牌增持的相關文獻
        1.2.2 舉牌增持影響股價的相關文獻
        1.2.3 文獻簡評
    1.3 研究內容和結構安排
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 結構安排
    1.4 本文可能的創(chuàng)新
第2章 理論基礎
    2.1 舉牌概述
        2.1.1 舉牌增持的定義
        2.1.2 舉牌增持中的一致行動人
        2.1.3 舉牌增持公告的規(guī)則
        2.1.4 舉牌增持方式
        2.1.5 舉牌增持分類
    2.2 舉牌增持公告效應相關理論
        2.2.1 控制權相關理論
        2.2.2 股份增持影響股價的理論
        2.2.3 股票市場的羊群效應理論
        2.2.4 反應過度
第3章 舉牌增持行為分析
    3.1 我國舉牌增持的歷史沿革和發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.1 股權分置改革前
        3.1.2 股權分置改革后
    3.2 舉牌主體的概述分析
        3.2.1 舉牌主體分析
        3.2.2 舉牌增持目的分析
    3.3 被舉牌上市公司的分析
        3.3.1 被舉牌上市公司的行業(yè)分布和資金分布
        3.3.2 被舉牌上市公司的舉牌均價
        3.3.3 被舉牌上市公司市值
        3.3.4 被舉牌公司的市盈率
        3.3.5 舉牌時間分布
        3.3.6 被舉牌公司的股權結構
        3.3.7 被舉牌公司經營情況
        3.3.8 本章小結
第4章 舉牌增持影響上市公司股價的實證分析
    4.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 數(shù)據(jù)處理
    4.2 研究方法
    4.3 全樣本實證分析
    4.4 分類別實證分析
        4.4.1 首次舉牌與二次舉牌的股價反應分析
        4.4.2 不同主體舉牌上市公司的股價反應分析
        4.4.3 舉牌增持在不同行業(yè)的股價反應分析
        4.4.4 舉牌增持在不同市值公司的股價反應分析
        4.4.5 舉牌增持在不同股權結構公司的股價反應分析
        4.4.6 舉牌增持在不同市場的股價反應分析
第5章 研究結論和研究建議
    5.1 研究結論
    5.2 研究建議
        5.2.1 對監(jiān)管層的建議
        5.2.2 對上市公司的建議
        5.2.3 對普通投資者的建議
    5.3 研究局限與研究展望
        5.3.1 研究局限與不足
        5.3.2 研究展望
致謝
參考文獻
在學期間發(fā)表的學術論文


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于不同投資主體A股市場舉牌事件市場反應研究[J]. 葉建木,李梓萌.  財會通訊. 2018(08)
[2]險資舉牌對被舉牌公司股價波動的影響研究——基于事件研究法的實證分析[J]. 韓浩,宋亞軒,劉璐.  保險研究. 2017(08)
[3]違規(guī)舉牌收購上市公司股份:行為效力與法律責任完善[J]. 虞琦楠.  金融市場研究. 2017(06)
[4]險資舉牌引發(fā)的權益披露問題分析[J]. 陳華敏.  證券市場導報. 2017(03)
[5]探究舉牌概念對中國A股市場的影響[J]. 徐景昭.  全國流通經濟. 2017(04)
[6]從資金來源看險資舉牌的實質[J]. 王輝.  中國保險. 2017(01)
[7]從中融人壽舉牌看險資對資本市場的影響及未來走向[J]. 王鵬智,苗長青.  渤海大學學報(哲學社會科學版). 2016(04)
[8]險資舉牌的邏輯、特征與策略[J]. 朱南軍,韓佳運.  金融市場研究. 2016(04)
[9]險資在資本市場頻舉牌的風險及對策研究[J]. 葉穎剛.  海南金融. 2016(04)
[10]保險資金舉牌上市公司:投資特點、風險與應對[J]. 葉穎剛,陳曉飛.  南方金融. 2016(03)



本文編號：2976847