作為資本市場對外開放的改革創(chuàng)新機制,滬港通交易制度的實施吸引了眾多學者的關注。但現有研究主要考察了滬港通交易制度對資本市場信息效率的影響,對其是否會影響微觀企業(yè)行為,尤其是企業(yè)的創(chuàng)新投資行為研究不足�；诖�,本文采用2010—2016年A股上市公司為樣本,利用滬港通交易制度實施這一事件作為準自然實驗,構建雙重差分模型,實證檢驗了滬港通交易制度對企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現:（1）滬港通交易制度實施后,滬股通標的企業(yè)的創(chuàng)新水平顯著上升。（2）經理人職業(yè)憂慮在滬港通交易制度影響企業(yè)創(chuàng)新的過程中既發(fā)揮了中介作用,又具有調節(jié)效應。表明緩解經理人職業(yè)憂慮,抑制經理人短視行為是滬港通交易制度促進企業(yè)創(chuàng)新的重要途徑。（3）滬港通交易制度對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用受到上市公司信息環(huán)境的調節(jié)影響,二者之間的正向關系在上市公司信息環(huán)境較差時更加強烈。本研究為滬港通交易制度影響微觀企業(yè)行為的研究提供了新的實證證據,并揭示了滬港通交易制度影響企業(yè)創(chuàng)新的作用機制,對于深刻理解滬港通交易制度,持續(xù)推進資本市場對外開放進程,提高企業(yè)創(chuàng)新能力,實現創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略,具有重要的啟示意義。 

【文章來源】：經濟管理. 2020,42(02)北大核心CSSCI

【文章頁數】：18 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 理論分析與研究假設
    第一,減少短線投資,緩解經理人職業(yè)憂慮。
    第二,發(fā)揮監(jiān)督治理作用,約束經理人機會主義行為。
三、 研究設計
    1.樣本選取與數據來源
    2.主要實證模型與變量定義
        （1）企業(yè)創(chuàng)新。
        （2）滬港通交易制度。
        （3）經理人職業(yè)憂慮。
        （4）經理人權利大小。
        （5）上市公司信息環(huán)境。
        （6）其他控制變量。
四、 實證結果
    1.描述性統(tǒng)計及相關系數檢驗
    2.主要實證結果
    3.穩(wěn)健性檢驗
        （1）考慮遺漏變量的影響。
        （2）變更企業(yè)創(chuàng)新的衡量方法。
        （3）檢驗滬港通交易制度開通前后企業(yè)創(chuàng)新投入強度的動態(tài)變化。
        （4）采用PSM-DID的方法控制處理組和控制組之間的差異。
五、 進一步研究
    1.作用機制檢驗
        （1）緩解經理人職業(yè)憂慮。
        （2）緩解經理人職業(yè)憂慮vs抑制經理人享樂主義。
    2.考慮上市公司信息環(huán)境的影響
六、 研究結論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2968278