在中國資本市場的發(fā)展過程中,取得了很多值得驕傲的成就,但是在其成長的過程中,許多問題也逐漸從中顯現(xiàn),大股東減持的問題就在其中。近幾年來大股東減持變得尤為普遍,頻繁的出現(xiàn)在普通群眾的視線中,而其減持行為通常會向外界傳達出消極信息,短期內(nèi)會引起股價的下跌,所以此問題受到了很多人的關(guān)注,而大股東減持對企業(yè)價值會產(chǎn)生怎樣的長期影響值得我們進行深入的研究。目前國內(nèi)外學者對大股東減持的研究多集中于2006年—2010年,近幾年的研究相對較少,并且更多的采用實證研究,案例研究相對缺乏,因此,本文將采用案例研究的方法來探析大股東減持對企業(yè)價值產(chǎn)生的影響。本文采用EVA模型作為價值的評估方法,通過減持前后EVA值的變化來判斷大股東減持對企業(yè)價值造成了何種影響,同時也運用了托賓Q值作為輔助的價值評估方法,進一步驗證研究結(jié)果的準確性。研究后發(fā)現(xiàn)A公司大股東減持的原因主要有:一、公司受到行業(yè)波動和銷售策略的影響業(yè)績出現(xiàn)了大幅下滑,雖然有所緩解但還是無法改變大股東的減持決心;二、大股東為防止A公司因營運資金短缺導致破產(chǎn)影響自身利益,為公司提供流動資金;三、當大股東對資金有巨大需求時,利用減持來獲取現(xiàn)金流比利用外... 

【文章來源】：云南財經(jīng)大學云南省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

大股東減持對企業(yè)價值的作用機制圖

組織結(jié)構(gòu)圖

A公司大股東第一次減持前后股價反應

【參考文獻】：
期刊論文
[1]創(chuàng)業(yè)板大股東減持過程中的利益侵害行為研究[J]. 魏林盛.  中國商論. 2015(34)
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[3]創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值[J]. 王曉巍,陳逢博.  管理科學. 2014(06)
[4]創(chuàng)業(yè)板公司大股東減持內(nèi)幕交易案例研究[J]. 周焯華,樊家秀.  財會月刊. 2014(18)
[5]基于股東侵占模型的大股東減持行為研究[J]. 曹國華,林川.  審計與經(jīng)濟研究. 2012(05)
[6]非流通股解禁過程中大股東行為特征研究[J]. 唐運舒,馬紅鵑.  合肥工業(yè)大學學報(自然科學版). 2012(03)
[7]上市公司不同類型股東的大小非減持動因探究——基于最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)模型的研究[J]. 曹國華,杜晶.  南方金融. 2011(10)
[8]基于股份減持中的大股東隧道行為實證研究[J]. 傅利平,張大勇.  財經(jīng)理論與實踐. 2011(05)
[9]A股市場上大股東減持的時機選擇和市場反應研究[J]. 朱茶芬,李志文,陳超.  浙江大學學報(人文社會科學版). 2011(03)
[10]上市公司大小非減持影響因素的實證分析[J]. 沈紅波,酈金梁,屠亦婷.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2011(01)

博士論文
[1]基于市場交易視角的中國上市公司大股東行為研究[D]. 吳敏曉.華東師范大學 2011

碩士論文
[1]大股東減持的動因與經(jīng)濟后果[D]. 李博文.南京大學 2016
[2]大股東減持與企業(yè)真實盈余管理研究[D]. 駱連虎.重慶大學 2015
[3]上市公司盈余管理與大股東減持問題研究[D]. 趙芬芬.陜西科技大學 2015
[4]大股東減持動因以及影響因素研究[D]. 霍雨佳.天津商業(yè)大學 2014
[5]基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的大股東減持對公司價值的影響[D]. 韓玉汾.南京航空航天大學 2014
[6]我國上市公司大股東增持、減持動機及市場效應研究[D]. 謝飛.江西財經(jīng)大學 2013
[7]我國創(chuàng)業(yè)板大股東減持的市場反應及其對公司績效的影響研究[D]. 王曉惠.華東師范大學 2013
[8]全流通時代大股東減持行為研究[D]. 盧蓉蓉.江西財經(jīng)大學 2012
[9]終極控制權(quán)、大股東減持與公司價值[D]. 高建龍.蘇州大學 2011
[10]我國家族上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值的實證研究[D]. 魏芳.廈門大學 2008



本文編號：2914661