基于2007-2014年中國(guó)上市公司的創(chuàng)新投資數(shù)據(jù),從崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的視角,本文研究了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為對(duì)金融市場(chǎng)的影響及其機(jī)制。實(shí)證結(jié)果表明:實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為對(duì)資本市場(chǎng)的崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)有正向作用,并因投資類(lèi)型的不同存在差異;企業(yè)創(chuàng)新性投資活動(dòng)能夠緩解信息不對(duì)稱(chēng)和代理沖突,降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的正向關(guān)系,而一般性資本支出則影響有限;代理成本過(guò)高和低流動(dòng)性的公司中,創(chuàng)新性投資活動(dòng)的作用更為明顯。最后,本文對(duì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新性活動(dòng)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定等方面提出了相應(yīng)的政策建議。 

【文章來(lái)源】：科研管理. 2019年12期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：11 頁(yè)

【文章目錄】：
1 引言
2 研究設(shè)計(jì)
    2.1 理論分析與研究假設(shè)
        （1）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)
        （2）創(chuàng)新投資的調(diào)節(jié)作用
        （3）影響路徑分析
    2.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源
    2.3 變量定義
        （1）被解釋變量
        （2）解釋變量
        （3）控制變量
    2.4 實(shí)證模型
3 實(shí)證結(jié)果分析與討論
    3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    3.2 實(shí)證分析
    3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
4 主要研究結(jié)論



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