深化新三板市場(chǎng)改革,提高市場(chǎng)流動(dòng)性,對(duì)加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè),提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力具有重要意義。本文利用DCC-GARCH模型檢驗(yàn)新三板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系,實(shí)證結(jié)果表明:二者在正常行情下也互相影響,螺旋上升,一旦觸發(fā)金融危機(jī),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更會(huì)加速市場(chǎng)的波動(dòng)。進(jìn)一步檢驗(yàn)分層制度和適當(dāng)性放寬個(gè)人投資者門檻是否影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)政策措施都降低了市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�；谘芯拷Y(jié)論,本文建議政府應(yīng)繼續(xù)改善分層制度,并適時(shí)放寬個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻。 

【文章來源】：價(jià)格理論與實(shí)踐. 2019年10期 第79-82頁 北大核心

【文章頁數(shù)】：4 頁


本文編號(hào)：2902440