上市對(duì)于一些企業(yè)而言,是一件一舉多得的事情。在上市的過(guò)程中,能規(guī)范企業(yè)的規(guī)章制度、組織架構(gòu),甚至改頭換面,打破傳統(tǒng)管理模式和經(jīng)營(yíng)機(jī)制,有利于科學(xué)化管理;上市之后,企業(yè)的價(jià)值在市場(chǎng)中可能迅速提升,獲得持續(xù)融資的能力,能獲取大量低成本資金,有利于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。嚴(yán)苛的上市條件不是輕易能達(dá)到的,但是信息不對(duì)稱的存在和監(jiān)管的滯后性給了一些企業(yè)可乘之機(jī),它們通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊將自己包裝成優(yōu)質(zhì)企業(yè)企圖糊弄監(jiān)管機(jī)構(gòu),糊弄成功的企業(yè)獲得上市資格,繼而去禍害不明真相的投資者,也攪亂了證券市場(chǎng)的發(fā)展秩序。因此,總結(jié)出企業(yè)在IPO過(guò)程中使用了哪些舞弊手段,分析出這些舞弊企業(yè)具有什么樣的財(cái)務(wù)特征和非財(cái)務(wù)特征,幫助投資者有效辨別企業(yè)是否進(jìn)行了財(cái)務(wù)舞弊,具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文選取了在2011年-2017年間因在IPO過(guò)程中進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊而受到證監(jiān)會(huì)(局)處罰的企業(yè)作為研究樣本,主要使用統(tǒng)計(jì)分析法和實(shí)證研究法,分析了這些企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊手段和具有的特征,得到以下結(jié)論:(1)財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)主要的舞弊手段是調(diào)節(jié)收入(合謀虛構(gòu)交易、單方虛構(gòu)交易、虛增交易額、提前/推遲確認(rèn)收入)、不完整披露(瞞關(guān)聯(lián)方/關(guān)聯(lián)交易、隱瞞其他信息)、虛假披露(虛假的股東、虛假的募集資金情況、其他虛假信息)、調(diào)節(jié)費(fèi)用(少計(jì)費(fèi)用、推遲確認(rèn)費(fèi)用)、調(diào)節(jié)成本(虛減成本、推遲確認(rèn)成本)、調(diào)節(jié)應(yīng)收類賬戶(虛假?zèng)_減、調(diào)節(jié)賬齡)、調(diào)節(jié)固定資產(chǎn)(虛假項(xiàng)目、利息不當(dāng)資產(chǎn)化)和調(diào)節(jié)貨幣資金(偽造銀行單據(jù))。(2)財(cái)務(wù)特征方面,與非財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)相比,財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的盈利能力(銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率)、營(yíng)運(yùn)資本占總資產(chǎn)比率、存貨占總資產(chǎn)比率、無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率較高,而存貨周轉(zhuǎn)率較低。此外,根據(jù)建立的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)舞弊識(shí)別模型,發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)運(yùn)資本占總資產(chǎn)比率、存貨占總資產(chǎn)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率和現(xiàn)金流成本率與財(cái)務(wù)舞弊顯著正相關(guān)。非財(cái)務(wù)特征方面,財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的股權(quán)集中度(前5)較高;獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的作用,與企業(yè)是否進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊無(wú)關(guān);不知名的中介機(jī)構(gòu)容易與企業(yè)同流合污。
【學(xué)位單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.51
【部分圖文】：

從無(wú)到有、從慢到快的階段，為一大批資金稀缺的企業(yè)匹配到了資金富余的投資??者。我國(guó)企業(yè)首次發(fā)行股票（ＩＰＯ）審核通過(guò)率整體呈上升趨勢(shì)，從２００６年的??５５＿?８６％上升至２０１７年的７９．?３３％左右（見(jiàn)圖１），這不一定表明ＩＰＯ企業(yè)所披露??１??
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2872983