減稅降費(fèi)是激發(fā)企業(yè)活力、推動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措,尤其在當(dāng)前疫情情況下,制定保障企業(yè)生存、助力企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的稅收政策更需找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)。拉斐爾曲線(xiàn)作為西方減稅政策的主流理論基礎(chǔ)被反復(fù)提及引述,然而該曲線(xiàn)的已有研究都是以所得稅條件下勞動(dòng)者的個(gè)人勞動(dòng)供給決策作為其微觀(guān)機(jī)制,這與流轉(zhuǎn)稅在我國(guó)稅制結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位,且勞動(dòng)力市場(chǎng)是供大于求的基本國(guó)情不符。因此,傳統(tǒng)拉斐爾曲線(xiàn)在我國(guó)的具體環(huán)境下是否依然存在,其在企業(yè)層面的微觀(guān)機(jī)制又是如何?這正是本文希望討論的問(wèn)題。本文采用2003—2017年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù),首先對(duì)我國(guó)拉斐爾曲線(xiàn)的存在性進(jìn)行檢驗(yàn),并進(jìn)一步對(duì)企業(yè)績(jī)效是否是拉斐爾曲線(xiàn)存在的影響機(jī)制進(jìn)行驗(yàn)證。研究發(fā)現(xiàn):我國(guó)存在拉斐爾曲線(xiàn),且企業(yè)績(jī)效是解釋拉斐爾曲線(xiàn)的一個(gè)重要微觀(guān)機(jī)制;同時(shí),流轉(zhuǎn)稅和所得稅都存在拉斐爾曲線(xiàn),但微觀(guān)機(jī)制只在流轉(zhuǎn)稅中成立,說(shuō)明流轉(zhuǎn)稅環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠相對(duì)于所得稅應(yīng)該更有效;并且不同產(chǎn)業(yè)和不同避稅程度企業(yè)的拉斐爾曲線(xiàn)形狀亦有顯著差異。本文的研究結(jié)論為政府后續(xù)制定更加精準(zhǔn)、高效的減稅政策提供了思路方向。
【部分圖文】：

文獻(xiàn)梳理結(jié)果表明,稅率會(huì)通過(guò)影響企業(yè)行為的各個(gè)方面而對(duì)企業(yè)稅收產(chǎn)生影響,所以,如果將企業(yè)某單一行為作為稅率與企業(yè)稅收之間的中介機(jī)制,難以涵蓋稅率對(duì)企業(yè)稅收的總體影響,可能會(huì)影響機(jī)制的有效性。如圖1所示,盡管各單一行為對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響尚未達(dá)成一致,多種行為的綜合影響更是難以確定,但不同行為的影響最終都會(huì)反映在企業(yè)績(jī)效中。因此,用企業(yè)績(jī)效來(lái)代表企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為的最終結(jié)果,將其作為研究稅率與企業(yè)稅收之間關(guān)系的中介機(jī)制更為合適。如圖1所示,稅率可以通過(guò)改變企業(yè)各個(gè)行為來(lái)影響企業(yè)績(jī)效,然而這些路徑在影響方向上無(wú)法達(dá)成一致。因此本文推斷,稅率對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響可能呈現(xiàn)非線(xiàn)性關(guān)系。雖然有學(xué)者從微觀(guān)企業(yè)層面發(fā)現(xiàn)稅率與企業(yè)創(chuàng)新(余泳澤等,2017)[42]、稅率與全要素生產(chǎn)率之間(朱玉飛和安磊,2018)[43]呈現(xiàn)倒U型關(guān)系,但并未考察稅率與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系,難以回答前文提出的問(wèn)題。從本文視角出發(fā),結(jié)合上述兩位學(xué)者的研究,在稅率較低時(shí),由于企業(yè)的邊際收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于邊際成本,隨著稅率的增加,企業(yè)會(huì)增加投資,企業(yè)的生產(chǎn)效率會(huì)逐漸提高,經(jīng)營(yíng)績(jī)效也會(huì)隨之提高;當(dāng)稅率增長(zhǎng)至較高水平時(shí),企業(yè)的邊際成本則會(huì)大于邊際收益,此時(shí)稅率的增加會(huì)讓企業(yè)降低投資水平,同時(shí)生產(chǎn)效率也會(huì)下降,最終導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效下滑。因此企業(yè)績(jī)效和企業(yè)稅率之間存在倒U型的非線(xiàn)性關(guān)系。因此,本文提出如下假設(shè):

理論框架

首先,圖3為利用樣本數(shù)據(jù)繪制的拉斐爾曲線(xiàn)散點(diǎn)擬合圖。從左邊展示的企業(yè)實(shí)際稅率的整體分布情況可以看出,大部分企業(yè)實(shí)際稅率都集中在20%以下,散點(diǎn)表示的是在實(shí)際稅率區(qū)間內(nèi)企業(yè)稅收的均值,圖中擬合線(xiàn)表明企業(yè)實(shí)際稅率和企業(yè)稅收之間有明顯的倒U型關(guān)系,初步支持了拉斐爾曲線(xiàn)存在的觀(guān)點(diǎn)。實(shí)際稅率在0.8～1之間的兩個(gè)離群點(diǎn)可能是由于每個(gè)箱體的企業(yè)稅收觀(guān)察值較少而造成的偏差,由此,圖3右邊進(jìn)一步展示保留三位小數(shù)后的實(shí)際稅率與其對(duì)應(yīng)的所有企業(yè)稅收均值繪制的散點(diǎn)擬合圖,圖中顯示企業(yè)實(shí)際稅率和企業(yè)稅收之間的倒U型關(guān)系仍舊存在。綜上,圖3的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)擬合結(jié)果初步驗(yàn)證了拉斐爾曲線(xiàn)的存在性。其次,由于散點(diǎn)擬合圖只能粗略表示兩個(gè)變量間的關(guān)系,為了更加準(zhǔn)確地判斷,本文利用雙向固定效應(yīng)模型對(duì)企業(yè)稅率與稅收進(jìn)行回歸�；鶞�(zhǔn)回歸結(jié)果見(jiàn)表3的第(1)列,企業(yè)實(shí)際稅率及其平方項(xiàng)的系數(shù)分別為64.378和-123.934,且都在1%的顯著性水平下顯著,說(shuō)明企業(yè)稅收與實(shí)際稅率之間存在先升后降的倒U型關(guān)系,在實(shí)證角度初步支持了假設(shè)H1。
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本文編號(hào)：2871728