本文關(guān)鍵詞：期貨投資主體信息披露的博弈研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場首次引入期貨交易機制算起,中國期貨市場發(fā)展至今已有25年的時間。通過2014年全國期貨市場交易數(shù)據(jù)來看,累計成交量達25.06億手,累計成交額達291.99萬億元,同比增長21.54%和9.16%,可以看出中國期貨市場規(guī)模之大,發(fā)展速度之快是有目共睹的。與此同時,在國內(nèi)期貨市場發(fā)展過程中出現(xiàn)了多個著名案例,比如1994年的上海“粳米”事件,1995年的“327”國債事件,海南棕櫚油M506事件,蘇州“紅小豆602”事件,膠板“9607”事件,廣聯(lián)豆粕系列逼倉事件,海南中商所F703咖啡事件,大連玉米C511暴漲事件,天然橡膠R708事件等,都使期貨市場秩序受到嚴重干擾,交易規(guī)則受到嚴重破壞,并伴隨多空雙方的激烈對抗,帶動相應(yīng)期貨品種的期價暴漲或暴跌,最終導(dǎo)致該期貨合約歸于沉寂。然而這一切市場異常行為都源于市場參與者之間的信息不對稱,導(dǎo)致彼此之間為了獲得更多的利益而展開長期的信息博弈。期貨市場的信息披露制度要求各市場參與主體能夠及時、完整、準確、真實地披露投資信息,保持透明的期貨交易環(huán)境,使期貨市場能夠在公開、公平、公正的原則下健康快速發(fā)展。信息披露是期貨市場一系列信息行為的首要環(huán)節(jié),決定著信息傳輸、解析和反饋活動的有效性。一旦期貨投資信息披露失真,會導(dǎo)致處于信息劣勢地位的投資者做出錯誤的投資判斷,慘遭重大損失。因此,為嚴格打擊信息披露失真行為,給期貨市場營造一個良好的信息生態(tài)環(huán)境,最大限度調(diào)動投資者的積極性,研究期貨投資主體之間信息披露的博弈是十分必要的。鑒于此,本文以“期貨投資主體信息披露的博弈研究”為題目展開論述。依次建立了期貨公司與交易所、期貨公司與投資者、期貨公司與證監(jiān)會,以及證監(jiān)會、交易所與投資者三者之間的信息披露失真的博弈模型,來分析和演繹期貨市場信息披露的多方動態(tài)博弈過程,并結(jié)合2015年最新的股災(zāi)事件進行實例研究與分析,論證了我國期貨在投資信息披露方面存在很大的問題,出現(xiàn)信息不對稱、信息虛假、信息過期等現(xiàn)象,最后得出結(jié)論,提出幾點建議,即必須完善相關(guān)的法律體系,加大相應(yīng)的監(jiān)管力度以及對披露虛假信息人員的懲罰力度,同時要盡量拓寬信息披露的渠道,從而更加廣泛地披露期貨投資的相關(guān)信息。
【關(guān)鍵詞】：期貨投資 信息披露 失真 多主體博弈
【學位授予單位】：長春工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 緒論8-14
• 1.1 研究背景及意義8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 本課題國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.2.1 本課題國外研究現(xiàn)狀10-11
• 1.2.2 本課題國內(nèi)研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3 研究內(nèi)容、方法及創(chuàng)新點12-14
• 1.3.1 文章結(jié)構(gòu)框架12
• 1.3.2 研究內(nèi)容12-13
• 1.3.3 研究方法13
• 1.3.4 本文創(chuàng)新點13-14
• 第二章 理論基礎(chǔ)14-17
• 2.1 不對稱信息論14
• 2.2 信息博弈論14-15
• 2.3 多主體博弈理論15-16
• 2.4 期貨投資學理論16-17
• 第三章 期貨投資的信息披露17-24
• 3.1 信息披露主體17-21
• 3.1.1 期貨市場監(jiān)管機構(gòu)17-18
• 3.1.2 期貨交易所18-19
• 3.1.3 期貨公司19-20
• 3.1.4 期貨投資者20-21
• 3.2 信息披露內(nèi)容21-22
• 3.2.1 證監(jiān)會信息披露21
• 3.2.2 期貨交易所信息披露21-22
• 3.2.3 期貨公司信息披露22
• 3.2.4 期貨投資者信息披露22
• 3.3 信息披露方式22-23
• 3.4 信息披露范圍23-24
• 第四章 期貨投資主體信息披露的博弈24-34
• 4.1 期貨投資信息披露失真25-26
• 4.1.1 期貨投資信息如實披露的意義25-26
• 4.1.2 期貨投資信息披露失真的表現(xiàn)及危害26
• 4.2 期貨投資信息披露主體的兩兩博弈26-30
• 4.2.1 期貨交易所與期貨公司的混合策略博弈26-28
• 4.2.2 期貨公司與投資者的動態(tài)博弈分析28-29
• 4.2.3 期貨公司與證監(jiān)會的“激勵悖論”29-30
• 4.3 期貨投資信息披露主體的三方博弈30-34
• 4.3.1 博弈假設(shè)及三方收益矩陣30-31
• 4.3.2 博弈收益分析31-34
• 第五章 典型案例研究34-40
• 5.1 案例表述34-35
• 5.2 案例分析35-39
• 5.2.1 市場主力與中金所的博弈35-37
• 5.2.2 證監(jiān)會與中金所的博弈37-38
• 5.2.3 證監(jiān)會與中介機構(gòu)的博弈38-39
• 5.3 研究結(jié)果39-40
• 第六章 結(jié)論及建議40-42
• 6.1 結(jié)論40
• 6.2 建議40-42
• 致謝42-43
• 參考文獻43-46
• 作者簡介46
• 攻讀碩士學位期間研究成果46

【相似文獻】

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