本文基于場外衍生品市場資產(chǎn)價格跳躍行為以及隨機(jī)波動兩大風(fēng)險因素并存的特征,研究了交易合約資本成本的估值調(diào)整問題。具體思路如下:首先,通過半復(fù)制法建立一個引入資本的對沖投資組合策略;然后,根據(jù)交易合約價值與其無風(fēng)險價值兩個偏微分方程的差值導(dǎo)出估值調(diào)整的偏微分方程;最后,通過Feynman-Kac公式推導(dǎo)出總估值調(diào)整的計(jì)算表達(dá)式,進(jìn)而分解出資本估值調(diào)整計(jì)算表達(dá)式。本文提出的資本估值調(diào)整計(jì)算模型,可使衍生品合約價值的價格得到進(jìn)一步修正,為資產(chǎn)定價拓展了新的研究領(lǐng)域,也為推動估值調(diào)整的發(fā)展提供了新思路。

【相似文獻(xiàn)】

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