基于A股市場股票價格聯(lián)動性的量化投資策略研究
【學(xué)位單位】:浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位年份】:2018
【中圖分類】:F832.51
【部分圖文】:
?提的是“米筐”對于回測環(huán)境有非常優(yōu)秀的設(shè)定以真實地模擬回測日的當(dāng)天的情況,??其中包括:??a.?“動態(tài)復(fù)權(quán)”方式。以策略回測當(dāng)前日期為基準(zhǔn)進行前復(fù)權(quán)。??b.基于成交量判斷買入的合理性!懊卓稹辈辉试S買入當(dāng)天“漲停”的股票,不??允許賣出“跌停”的股票,而對于“市價單”,“米筐”還限制了交易的成交量(最??大為當(dāng)前時段成交量的25°/。)以反映市場的有限流動性,所以對于大額資金的回測??可以使用“限價單”買入。??c.盡量避免未來信息。對于回測中股票數(shù)據(jù)的獲取,如果你使用的是米框回測的??數(shù)據(jù)接口,將不能調(diào)用“未來數(shù)據(jù)”。??此外,“米筐”對于策略回測時間,基準(zhǔn)的選擇,傭金倍率的確定,日級回測或分??鐘級回測的選擇等常規(guī)回測的設(shè)置可以在策略編輯界面的右方直接修改,而不需要再??代碼中再進行編寫設(shè)置,如圖3-2所示:??<?樹嫌》??0?貨M?=過洶嫌?[?aKiSf?'El?SW?53*??
?'ttM',?'〇〇??眺mV麗故'_.挪,補丨放/畫丨’(iMml??圖3-3行業(yè)代碼獲取股票示例??行業(yè)代碼行業(yè)名稱??A01?:^:業(yè)??A02?木木、I?k??AO?3?畜牧業(yè)??A〇4?貓、I?k??AO?5?農(nóng)、韋木、坪女、^月艮H??ooe?子干多艮牙口?先A:J_k??B07?由芣口?K子干???08?黑色金屬礦采選業(yè)??BOQ?有色金屬礦釆選業(yè)??〇?與巨石廣:5RH??B?1?1?開采輔助活動??B?1?2?其他采礦業(yè)??0*13?農(nóng)畐ij食品力口?丁、Ik??C14?食品制造業(yè)??圖3-4部分行業(yè)二級分類的名稱與代碼??我們選用行業(yè)的二級分類是因為一級分類過于寬泛,難以反映股票所代表公司的基??本屬性,而三級行業(yè)分類又過于精細(xì),使得每個板塊里面的股票過少,難以進行聯(lián)動??性的分析。二級行業(yè)一共有90個分類,每個分類中至少有10只以上的股票,平均的??股票數(shù)量為30只左右,對于我們的研究分析與策略選股較為合適。而且其90個行業(yè)??類別也與全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)中所確定的67個行業(yè)分類數(shù)量較為接近。??3.?3聯(lián)動性策略回測實現(xiàn)??前一章中,我們已經(jīng)對聯(lián)動性策略的指標(biāo)構(gòu)建與選股過程進行了闡述,現(xiàn)在我們在??“米筐”上對整個策略進行回測分析,在此之前,我們先來對回測另外的一些細(xì)節(jié)作??說明:??22??
根據(jù)聯(lián)動異動指標(biāo)構(gòu)建與選股的流程步驟,結(jié)合上述回測的一些條件設(shè)置,我們可??以使用“米筐”的回測框架進行策略回測,代碼見附錄A:??基于此代碼,我們得到了聯(lián)動性策略的回測結(jié)果。圖3-5給出了聯(lián)動性異動策略的??投資組合的凈值表現(xiàn)(紅線為策略收益,藍(lán)線為基準(zhǔn)收益,黃線為超額收益,下同),??在2012年1月至2018年1月的整個策略回測期內(nèi),組合的累積凈值收益為157.74%,??年化收益為17.?08%。組合相對于基準(zhǔn)滬深300指數(shù)的累積超額收益為85.?90%,年化超??額收益為7.65%.凈值累積收益的最大回測發(fā)生在2015年下半年的股災(zāi)期間,回撤幅度??為?26.?52%.??1項;月5月!年錢?.饑,.纖嚙齒:.工⑶?.Um-IHS?!鹋-歸??臟目??£?zz??挪??圖3-5投資組合凈值表現(xiàn)??表3-6給出了量化策略的各風(fēng)險測度指標(biāo)。從指標(biāo)中我們看出夏普比率與信息比率??均為正,表明承擔(dān)額外風(fēng)險的確能給我們帶來額外收益。???表3-6風(fēng)險測度指標(biāo)???夏普比率?信息比率?最大回撤??0.?8090?0.?2825?26.?52%??23??
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本文編號:2851834
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