近年來,伴隨著行為金融學的蓬勃發(fā)展,一些學者開創(chuàng)性地將行為學、社會學和心理學引入對企業(yè)財務(wù)決策的研究,同時基于人口學在管理者中的應(yīng)用,將管理者背景特質(zhì)引入企業(yè)財務(wù)決策,他們認為管理者的性別、年齡、學歷、任期、教育背景、工作經(jīng)歷等背景特征的不同,會引致管理者思維方式、風險偏好以及技能和專業(yè)能力的不同,從而導致管理者信息搜集、認知和處理能力的偏差,引起企業(yè)財務(wù)決策和績效的重大變化。論文在此背景下,以管理者特質(zhì)為出發(fā)點,深入探討管理者特質(zhì)與負債融資及企業(yè)價值的相關(guān)關(guān)系。論文以委托代理理論、信息不對稱理論、行為財務(wù)理論和高層梯隊理論等為基礎(chǔ),選擇2014年至2016年三年間滬深兩市A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本,用管理者性別、年齡、學歷、任期、教育背景、工作經(jīng)歷來衡量管理者特質(zhì),區(qū)分產(chǎn)權(quán)性質(zhì),首先檢驗管理者特質(zhì)對企業(yè)價值的影響,再檢驗其對負債融資的影響,最后檢驗負債融資在管理者特質(zhì)影響企業(yè)價值的過程中起到的部分中介作用。實證結(jié)果表明:第一,在全樣本中,管理者年齡、學歷、教育背景與企業(yè)價值顯著正相關(guān),管理者工作經(jīng)歷與企業(yè)價值顯著負相關(guān),管理者性別、任期與企業(yè)價值的相關(guān)性不顯著;管理者性別、年齡、學歷、任期、教育背景與負債融資顯著負相關(guān),管理者工作經(jīng)歷與負債融資顯著正相關(guān);在管理者年齡、學歷、教育背景、工作經(jīng)歷影響企業(yè)價值的過程中,負債融資起到了部分中介作用。第二,在國有樣本中,管理者年齡、教育背景與企業(yè)價值顯著正相關(guān),管理者性別、工作經(jīng)歷與企業(yè)價值顯著負相關(guān),管理者學歷、任期與企業(yè)價值的相關(guān)性不顯著;管理者年齡、任期、教育背景與負債融資顯著負相關(guān),管理者工作經(jīng)歷與負債融資顯著正相關(guān),管理者性別、學歷與負債融資的相關(guān)性不顯著;在管理者年齡、教育背景和工作經(jīng)歷影響企業(yè)價值的過程中,負債融資起到了部分中介作用。第三,在非國有樣本中,管理者年齡、學歷、教育背景與企業(yè)價值顯著正相關(guān),管理者工作經(jīng)歷與企業(yè)價值顯著負相關(guān),管理者性別、任期與企業(yè)價值的相關(guān)性不顯著;管理者性別、年齡、任期、教育背景與負債融資顯著負相關(guān),管理者工作經(jīng)歷與負債融資顯著正相關(guān),管理者學歷與負債融資的相關(guān)性不顯著;在管理者年齡、教育背景和工作經(jīng)歷影響企業(yè)價值的過程中,負債融資起到了部分中介作用。
【學位單位】：沈陽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.51;F272.91
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    1.3 研究方法及研究內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
    1.4 論文創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)概念的界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 管理者
        2.1.2 管理者特質(zhì)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 行為財務(wù)理論
        2.2.4 高管人口特征
        2.2.5 高層梯隊理論
    2.3 管理者特質(zhì)、負債融資與企業(yè)價值的相關(guān)關(guān)系
        2.3.1 管理者特質(zhì)與企業(yè)價值
        2.3.2 管理者特質(zhì)與負債融資
        2.3.3 負債融資與企業(yè)價值
第3章 實證設(shè)計
    3.1 研究假設(shè)
        3.1.1 管理者特質(zhì)對企業(yè)價值的影響分析及研究假設(shè)
        3.1.2 管理者特質(zhì)對負債融資的影響分析及研究假設(shè)
        3.1.3 管理者特質(zhì)、負債融資與企業(yè)價值關(guān)系的分析及研究假設(shè)
    3.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量設(shè)計
        3.3.1 被解釋變量
        3.3.2 中介變量
        3.3.3 解釋變量
        3.3.4 控制變量
    3.4 模型構(gòu)建
        3.4.1 管理者特質(zhì)對企業(yè)價值影響的檢驗?zāi)Ｐ?br>        3.4.2 管理者特質(zhì)對負債融資影響的檢驗?zāi)Ｐ?br>        3.4.3 管理者特質(zhì)、負債融資與企業(yè)價值關(guān)系的檢驗?zāi)Ｐ?br>第4章 實證分析
    4.1 管理者特質(zhì)與企業(yè)價值關(guān)系的實證分析
        4.1.1 描述性統(tǒng)計
        4.1.2 相關(guān)性分析
        4.1.3 全樣本回歸分析
        4.1.4 國有樣本回歸分析
        4.1.5 非國有樣本回歸分析
        4.1.6 穩(wěn)健性檢驗
    4.2 管理者特質(zhì)與負債融資關(guān)系的實證分析
        4.2.1 相關(guān)性分析
        4.2.2 全樣本回歸分析
        4.2.3 國有樣本回歸分析
        4.2.4 非國有樣本回歸分析
        4.2.5 穩(wěn)健性檢驗
    4.3 管理者特質(zhì)、負債融資與企業(yè)價值關(guān)系的實證分析
        4.3.1 相關(guān)性分析
        4.3.2 全樣本回歸分析
        4.3.3 國有樣本回歸分析
        4.3.4 非國有樣本回歸分析
        4.3.5 穩(wěn)健性檢驗
第5章 結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 相關(guān)建議
    5.3 研究不足
參考文獻
在學研究成果
致謝

【參考文獻】

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6 曾偉強;外部治理環(huán)境、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與上市公司投資效率[D];大連理工大學;2014年

本文編號：2840422