【摘要】：證券市場(chǎng)是股票、投資基金、債券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所,對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起著重要作用。證券市場(chǎng)也為證券投機(jī)提供了場(chǎng)所,造成市場(chǎng)上的混亂,金融秩序的破壞,加劇了社會(huì)矛盾。保薦人制度的本質(zhì)目的是通過(guò)建立有效的證券發(fā)行機(jī)制來(lái)提高上市公司質(zhì)量,通過(guò)保薦制度來(lái)規(guī)范保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人責(zé)任及形成責(zé)任追究機(jī)制,從而將選擇優(yōu)質(zhì)上市公司及保護(hù)投資者的責(zé)任完全落實(shí)到相關(guān)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人身上。然而我國(guó)的證券市場(chǎng)從本質(zhì)上講仍然是一個(gè)“新興加轉(zhuǎn)軌”的不成熟市場(chǎng),保薦人這一舶來(lái)品在我國(guó)的制度構(gòu)架與價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程中,包含很多重要的問(wèn)題。 我國(guó)在20世紀(jì)90年代初就開(kāi)始了保薦人制度的理論研究和實(shí)踐探索工作,經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展,積累了大量的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。理論界對(duì)保薦人制度的基本理論進(jìn)行了大量的探索和研究,很多學(xué)者從不同學(xué)科和角度對(duì)保薦人制度的內(nèi)涵、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行模式、責(zé)任承擔(dān)、制度設(shè)計(jì)、立法構(gòu)想等方面提出了較為科學(xué)的觀點(diǎn)和建議,這為進(jìn)一步深化保薦人制度研究提供了基礎(chǔ)。 我國(guó)證券市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)額度管理、指標(biāo)管理、通道制等長(zhǎng)期探索后,在借鑒香港保薦制度和海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)保薦制度的許多可取之處,同時(shí)針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)特有的問(wèn)題,引進(jìn)保薦人制度�！蹲C券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》設(shè)立了保薦機(jī)構(gòu)的從業(yè)資格、保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人責(zé)任、保薦期限和保薦責(zé)任、持續(xù)信用和“冷淡對(duì)待”的監(jiān)管措施,強(qiáng)化法律責(zé)任等舉措,對(duì)我國(guó)保薦人制度進(jìn)行了初步勾畫(huà)。《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》較之《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》,提高保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人準(zhǔn)入門(mén)檻,取得保薦代表人資格條件也更為具體、資格管理中的時(shí)限性規(guī)定更科學(xué)、發(fā)行保薦書(shū)和上市推薦書(shū)內(nèi)容明確具體、保薦人對(duì)發(fā)行人行使的權(quán)利亦有明確規(guī)定、“監(jiān)管措施和法律責(zé)任”變化最大。我國(guó)保薦人制度進(jìn)入到新階段。 保薦人要對(duì)公司、企業(yè)上市前進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查和上市后的持續(xù)督導(dǎo),使申請(qǐng)上市公司、企業(yè)符合上市規(guī)則的要求,保薦人在這兩個(gè)階段承擔(dān)著完全的責(zé)任。保薦人職責(zé),一般可以主要概括為輔導(dǎo)職責(zé)、核查職責(zé)、推薦職責(zé)、調(diào)查職責(zé)、披露與提示職責(zé)、持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)等多重職責(zé),足見(jiàn)其對(duì)上市公司、廣大投資者、市場(chǎng)發(fā)展的重要性。 保薦人制度本質(zhì)上是使保薦人在證券發(fā)行環(huán)節(jié)上擔(dān)當(dāng)了“第一看門(mén)人的角色”。但是,保薦制度實(shí)施不久,就發(fā)生了江蘇“瓊花事件”,該事件說(shuō)明保薦人制度依然脆弱。我國(guó)保薦人制度存在著保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人地位不平等、角色與責(zé)任劃分不清,保薦人重考試、輕經(jīng)驗(yàn),違法成本低,保薦人立法不協(xié)調(diào),資格認(rèn)定不科學(xué),保薦人職責(zé)繁重等等問(wèn)題,阻礙其本身發(fā)揮更大作用。 針對(duì)我國(guó)保薦人制度出現(xiàn)的問(wèn)題,我們可以嘗試從分解保薦人職責(zé),通過(guò)分解保薦人職責(zé),設(shè)立保薦人、上市后顧問(wèn)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的方式,合理減輕保薦人責(zé)任；健全、完善保薦誠(chéng)信系統(tǒng),加快包括保薦人在內(nèi)的有關(guān)信用方面的立法工作,政府在信用發(fā)展過(guò)程中應(yīng)發(fā)揮重要作用,依法向社會(huì)開(kāi)放所擁有的企業(yè)、機(jī)構(gòu)、保薦人信用數(shù)據(jù),對(duì)誠(chéng)信行為進(jìn)行行業(yè)管理、信用數(shù)據(jù)庫(kù)的建立與完善等；完善保薦人的責(zé)任承擔(dān)機(jī)制,保薦人的民事責(zé)任是保薦人制度的核心和基礎(chǔ),保薦人制度的民事責(zé)任體系主要由保薦人與被保薦人,保薦人與證券交易所、保薦人與其他中介機(jī)構(gòu)、保薦人與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦人與投資者、保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人之間的民事責(zé)任組成；完善保薦人的法律責(zé)任體系,保薦人法律責(zé)任體系包括保薦人的民事責(zé)任、行政責(zé)任、刑事責(zé)任。保薦制度責(zé)任體系可多種責(zé)任形式結(jié)合使用,適當(dāng)加強(qiáng)民事賠償范圍和標(biāo)準(zhǔn),對(duì)保薦人嚴(yán)重違反職責(zé)的行為,應(yīng)結(jié)合使用刑事處罰；建立證券保薦人責(zé)任保險(xiǎn)制度意味著既降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)也降低了保薦人的風(fēng)險(xiǎn),從而降低了整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(主要是一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)),因此筆者建議對(duì)現(xiàn)行保薦人制度的保薦規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)修改,使參加保薦人責(zé)任保險(xiǎn)計(jì)劃作為取得保薦人資格的附加條件,實(shí)際上也就是使參加責(zé)任保險(xiǎn)成為一項(xiàng)強(qiáng)制性的保險(xiǎn)計(jì)劃等五個(gè)方面來(lái)解決。
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：D922.287;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 張存美;;案例二 保薦代表人:“第一看門(mén)人”還是“利益合謀者”——“勝景山河造假上市”的反思[J];公司法律評(píng)論;2012年00期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 朱寧;保薦代表人法律制度研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 朱寧;保薦代表人法律制度研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2741653