【摘要】：近年來,無論是國內(nèi)市場還是國外市場,無論是資本市場還是資產(chǎn)市場都經(jīng)歷了劇烈的動蕩變化。而如今,全球經(jīng)濟的運行走到了一個新階段的邊緣。經(jīng)濟的不斷增長、資本市場的完善以及金融工具的創(chuàng)新,通脹的不斷攀升,必然伴隨著人們產(chǎn)生實現(xiàn)資產(chǎn)收益的種種期望。本文從投資基金的視角出發(fā),首先提出以下問題:在母基金管理人或者個人投資者選擇下一級投資產(chǎn)品即子基金時應(yīng)當以何種指標進行投資判斷?基金管理人的擇時能力、抗風(fēng)險能力、產(chǎn)品選擇能力、穩(wěn)定性等定性特征是否可以與財務(wù)指標的形式建立一定的量化關(guān)聯(lián)?基金的核心指標收益率與其財務(wù)指標是否具有相關(guān)性?又具有如何的系數(shù)關(guān)系?從數(shù)據(jù)分析的角度,本文試圖將基金及基金管理人的某些特征以財務(wù)指標的形式體現(xiàn),并且與基金收益率建立量化的數(shù)據(jù)模型,從而建立以基金為投資產(chǎn)品以財務(wù)指標為參考坐標的投資視角,提供選擇和甄別基金的一種方法,做出一些探索和嘗試。本文選擇出14只在各行業(yè)投資占比較高的基金,期間選擇2014年1月至2017年6月,半年報為一周期的共8個期間數(shù)據(jù),財務(wù)指標則在趨勢相關(guān)性篩選后選擇了9個,將其整合為面板數(shù)據(jù)進行分析。分析結(jié)果表明:基金財務(wù)指標與收益率之間具有一定的相關(guān)性,其中加權(quán)平均凈值利潤率關(guān)聯(lián)性最為顯著,而成長能力指標與收益率之間的相關(guān)性較弱。而基金財務(wù)指標不同于股票財務(wù)指標,期間波動較大�；鹨�(guī)模大小以及相應(yīng)的規(guī)模效應(yīng)對這種指標相關(guān)性的影響較大。最后在研究的基礎(chǔ)上,展望基金的發(fā)展,在信息披露、體系標準建設(shè)等方面提出了一些初步的建議。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：2739583