【摘要】：證券分析師作為證券市場的重要信息中介,其發(fā)布的研究報告能夠減少投資者與企業(yè)之間的信息不對稱,對管理層產生監(jiān)督效應,進而會影響企業(yè)的盈余管理方式及程度。隨著我國證券市場不斷完善,企業(yè)采用傳統(tǒng)應計盈余管理的空間越來越小,部分企業(yè)轉而采用更為隱蔽的真實盈余管理。證券分析師作為證券市場重要的監(jiān)督力量,其關注會對企業(yè)盈余管理行為產生重要影響。更為重要的是,聲譽是分析師的重要特征,不同的分析師聲譽可能產生不同的監(jiān)督效果,進而可能對企業(yè)的盈余管理方式產生影響。因此,本文檢驗分析師聲譽及其變動能否對企業(yè)盈余管理模式產生不同的影響,以期增進對分析師聲譽作用機理的理解,并為投資者和監(jiān)管部門的決策提供參考。本文立足聲譽理論、委托代理、有效市場和信息不對稱的理論,基于我國的現(xiàn)實情況進行分析,認為聲譽機制存在抑制應計盈余管理而促進真實盈余管理的可能性。以我國2010~2016年A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本,檢驗了分析師聲譽及分析師聲譽的變動對企業(yè)盈余管理方式的影響。結果表明,分析師關注能夠有效地發(fā)揮外部監(jiān)督作用抑制企業(yè)的應計盈余管理,但同時會促進企業(yè)真實盈余管理程度的提高,并增加盈余管理的隱性化。而分析師聲譽能夠更加有效地抑制企業(yè)的應計盈余管理行為,但會促使企業(yè)使用更為隱蔽的真實盈余管理。與分析師聲譽類似,分析師聲譽變動與企業(yè)應計盈余管理呈負相關關系,同時與真實盈余管理正相關,促進盈余管理的隱性化。本文最后以提高證券市場運行效率為目的,從證券市場、證券分析師、個人投資者三個層面提出了提高證券市場信息質量、完善證券分析師制度建設、提升個人投資者專業(yè)能力的政策建議,為抑制企業(yè)的盈余管理行為和提升證券市場有效性提供了決策參考。
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2732719