發(fā)布時間：2020-06-22 01:50

【摘要】：現(xiàn)實生活中人們常把物質、能量和信息稱作構成世界的三大要素，就像不能沒有空氣和水一樣，人類也離不開信息。美國數(shù)學家、信息論的創(chuàng)始人仙農在題為《通訊的數(shù)學理論》一文中指出：信息是用來消除隨機不定性的東西。這也道出了信息的實質在于能消除觀察者在相應認識上的不確定性。在證券市場上，上市公司信息披露是消除投資者對投資不確定性的關鍵要素。信息披露不僅可以保護投資者的利益，而且可以促進資本市場的有效運行，它對于規(guī)范證券市場的良性發(fā)展起著舉足輕重的作用。本文以此為切入點，深入分析了我國信息披露的現(xiàn)狀及其價值效應，以期為促進我國信息披露制度的完善提供一定的經驗數(shù)據(jù)。 首先，本文對深圳證券交易所上市公司的信息披露現(xiàn)狀進行了分析。發(fā)現(xiàn)我國上市公司信息披露狀況較之以前有很大的改善，信息披露水平呈現(xiàn)不斷升高的趨勢。評級為優(yōu)秀和良好的上市公司總比例逐年增加，不合格的比例逐年下降，最近兩年不合格的平均比例僅為1.86%。中小板上市公司信息披露水平明顯優(yōu)于主板，優(yōu)秀和良好的總比例高于主板近十個百分點。但是總體來看，我國信息披露水平仍然不夠理想，十年的數(shù)據(jù)顯示，信息披露評級為優(yōu)秀的公司的平均比例還不足10%，絕大多數(shù)公司的信息披露水平集中在良好層面。同時，我國上市公司信息披露還存在著披露內容不真實、披露事項不完整、披露時間不及時等問題。為了促進我國資本市場的發(fā)展，信息披露制度還有待進一步完善。 其次，本文選取深圳證券交易所的上市公司為樣本，利用多元回歸模型實證檢驗信息披露質量對企業(yè)價值的影響。模型以信息披露質量為自變量，每股收益為企業(yè)價值的代理變量，并加入公司規(guī)模、股權集中度、公司成長性、二職合一和獨立董事的比例為控制變量，分別分年度和分板塊進行實證研究�；貧w結果顯示信息披露質量與每股收益呈顯著的正相關關系，提高信息披露水平能夠增加企業(yè)價值；公司規(guī)模和股權集中度與每股收益正相關，公司規(guī)模越大，股權越集中，企業(yè)價值越大；董事長和總經理是否二職合一與每股收益存在不穩(wěn)定的負相關關系，而公司的成長性和獨立董事的比例與每股收益并無顯著的相關性。 最后，本文結合我國的信息披露現(xiàn)狀提出了針對性的建議。第一，我國應進一步完善上市公司信息披露制度，應根據(jù)市場的發(fā)展變化對其進行相應的修訂和增補；第二，加強懲罰力度，利用強制的手段引導上市公司信息披露；第三，建立中介評級機構，利用市場的力量保護投資者利益；第四，培養(yǎng)投資者的信息需求，由需求引導市場供給。 本文主要的創(chuàng)新點在于：第一，強調事前概念。用第t年的信息披露質量驗證其對第t+1企業(yè)價值的影響；第二，更多關注中小板上市公司。樣本選擇時，綜合考慮了主板和中小板上市公司的比例，使樣本更加全面和豐富；第三，多方面實證研究，分別分年和分板（主板和中小板）進行實證研究，全方位驗證信息披露與企業(yè)價值之間的相關性。
【學位授予單位】：西安工程大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F275;F832.51;F224

【引證文獻】

相關博士學位論文 前1條

1 李正;企業(yè)社會責任信息披露研究[D];廈門大學;2007年

相關碩士學位論文 前2條

1 李林婧;企業(yè)碳會計體系的構建及其有效性檢驗[D];湖北工業(yè)大學;2014年

2 魏雪;上市公司非常規(guī)無形資產信息披露及市場檢驗[D];西安石油大學;2014年

本文編號：2724994