【摘要】：1981年我國重啟國債以來,國債規(guī)模急劇增長.國債在促進經(jīng)濟發(fā)展、提高國民生活水平方面發(fā)揮了極其重要的作用。尤其是1998年以來,為了抵御1997年爆發(fā)的亞洲金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊,克服國內(nèi)有效需求不足的問題,我國開始實施寬松性、擴張性的財政政策,國債在擴大國內(nèi)有效需求、促進經(jīng)濟快速增長方面起到了關(guān)鍵性作用,有效的促進了就業(yè)。2003年以后,我國的經(jīng)濟形勢發(fā)展勢頭良好,經(jīng)濟的快速發(fā)展致使某些行業(yè)出現(xiàn)了投資過熱的現(xiàn)象,物價指數(shù)快速增長,為穩(wěn)定物價,政府轉(zhuǎn)為實行平穩(wěn)的財政政策。2008年由于全球性金融危機的爆發(fā),國家又開始實施積極的財政政策。在此期間國債規(guī)模持續(xù)走強,國債資金使用效率低下,國債的各種風險日益凸現(xiàn)。作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟、彌補赤字的重要工具,國債風險成為國債研究的熱點問題。 本文共分為四部分。第一部分,引言,介紹本文的研究背景、意義及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,表述了研究的基本框架,并把所研究的國債界定為中央政府發(fā)行的內(nèi)債。第二部分,國債理論及其風險的綜述,主要介紹了國債的含義、發(fā)展過程,并講述了風險及國債風險知識。第三部分從政府債務(wù)者的角度出發(fā),在對國債相關(guān)理論進行分析的基礎(chǔ)上,運用數(shù)理統(tǒng)計分析的方法,對我國國債存在的各種風險進行實證評估。首先,運用衡量國債規(guī)模的相關(guān)指標數(shù)據(jù)和灰主成分分析法對國債的數(shù)量風險進行評估,得出近些年來國債數(shù)量風險的發(fā)展狀況；其次用CPI指數(shù)和國債發(fā)行額兩個指標,運用誤差修正模型進行分析,針對近些年來一些學者對國債發(fā)行量與通貨膨脹是否存在關(guān)系的爭論,評估國債的金融風險；最后在我國國債資金投向的基礎(chǔ)上,簡單分析了國債的使用風險。第四部分主要是提出降低國債風險,提高國債使用效率的相關(guān)政策建議,并指出本文的不足之處。 本文通過相關(guān)分析得出如下結(jié)論：第一,從國債的數(shù)量風險看,國債的應債能力稍強,償債能力弱�？傦L險雖不處于岌岌可危之勢,但是有連年上揚的趨勢。第二,在通貨的眾多影響因素中,國債在其過程中發(fā)揮了重要作用。反過來講,近幾年的通貨膨脹在一定程度上也直接或間接折射出國債的規(guī)模風險。第三,如果能充分發(fā)揮國債的功能,提高國債使用績效,則可以通過發(fā)行適度規(guī)模的國債來間接刺激經(jīng)濟的長遠發(fā)展。 通過以上分析本文給出的主要建議有：第一,建立償債基金,分擔償債風險。第二,優(yōu)化國債結(jié)構(gòu)。第三,優(yōu)化國債資金的使用方向.改進財政管理制度.強化財政監(jiān)督體制.提升中央財政支出效益。 本文的創(chuàng)新點有：研究國債規(guī)模風險的文章很多,但是研究很少綜合考慮國債在運作方面的三種風險。首先,本文選用1981-2010年間的數(shù)據(jù),借助于Matlab、Excel軟件,采用灰主成分方法評估國債的數(shù)量風險,克服了主成分分析方法對于時間序列數(shù)據(jù)處理的缺陷。其次,本文通過對國債的規(guī)模風險、金融風險和使用風險的研究得出,國債在運作方面存在的三種風險是相互聯(lián)系的,具有很強的內(nèi)在邏輯性。 由于本人能力有限,致使本文存在如下不足之處：第一,本文在分析國債規(guī)模風險時,分析出風險連年上揚的趨勢,但是沒有給出合理的國債規(guī)模；第二,本文研究國債的金融風險時,由于能力有限,僅僅從國債對通貨的影響來分析,具有一定的局限性。另外,隨著國債發(fā)行規(guī)模的增加,國債對通貨的影響到底有多大,本文并沒有得出明確結(jié)論。
【圖文】：

我國國債風險評估的實證研究的警戒線10%為準。刀、圖3一1中我們可以得出，整個80年代.我國國家財政和中央財政的國債償債率都很低，，均不超過5%C90年代以來，國債償債率明顯上升，國家財政的國債償債立在1998年達到高峰值22.74%之后趨于下降，到2000年下降到11.59%，此后又開始上升，與此同時，中央財政的國債償債率也是有所增長�？傊�，進入90年代以后，我國兩種國債償債率均在國際標準水平以上。從圖中可以看出

國的債務(wù)負擔程度。發(fā)達國家一般把45%定為國債的最高警戒線。1991年歐盟各成員國簽署的《馬斯特里赫特條約》則規(guī)定，國債負擔率的最高限為60%。從圖3一3知·90年代中期以前，我國國債負擔率基本在6%以內(nèi)。隨著國家積極財政政策的實施，我國國債負擔率快速增長。從1998年到2001年，國債負擔率每年以近2個百分點的速度遞增，到2001年底己達14，24%，2001年后，雖然國債負擔率15
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F812.5

【參考文獻】

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本文編號：2695604