【摘要】：股票市場(chǎng)又可稱為上市公司的控制權(quán)市場(chǎng),在中國(guó),自2005年股權(quán)分置改革之后,隨著上市公司的并購(gòu)重組逐年增多,對(duì)公司控制權(quán)的爭(zhēng)奪也呈現(xiàn)出從溫和到激烈的勢(shì)態(tài),敵意收購(gòu)的案例已屢見不鮮。其中最具有代表意義的當(dāng)屬始于2015年7月的寶能系對(duì)萬(wàn)科A控制權(quán)的爭(zhēng)奪,業(yè)界稱之為“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”。本文根據(jù)控制權(quán)市場(chǎng)理論的發(fā)展脈絡(luò),并對(duì)控制權(quán)市場(chǎng)的功能作用進(jìn)行分析,結(jié)合“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”案例,從而得出中國(guó)的股市需要活躍控制權(quán)市場(chǎng)的結(jié)論,豐富了我國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)研究文獻(xiàn)。本文整理了自2015年7月至2016年末期間“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”的事件發(fā)展,發(fā)現(xiàn)在我國(guó)目前的法律政策下,寶能系對(duì)萬(wàn)科的收購(gòu)行為,無(wú)論是程序安排還是資金組織,都并無(wú)違法違規(guī)之處。寶能系無(wú)法獲得萬(wàn)科公司控制權(quán)是因?yàn)榉芍獾脑�。因�?我國(guó)應(yīng)保護(hù)和支持日漸建立起來(lái)的公司控制權(quán)市場(chǎng),使其健康發(fā)展和日益壯大,對(duì)敵意收購(gòu)可以通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)也可適當(dāng)進(jìn)行反收購(gòu)方面的立法。但對(duì)剛剛成熟的公司控制權(quán)市場(chǎng),不可因某些問(wèn)題的出現(xiàn)而進(jìn)行否定和打壓。讓市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)是最佳的保護(hù)方式。
【圖文】：

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本文編號(hào)：2685130