【摘要】：現(xiàn)代公司的發(fā)展與資金密切相關(guān)。資金是公司日常經(jīng)營管理的前提和擴(kuò)大規(guī)模的基礎(chǔ),是公司未來成長的物質(zhì)基礎(chǔ)。解決資金問題的關(guān)鍵是資金的融通。不同于融資優(yōu)序理論的結(jié)論,股權(quán)融資是我國融資的主要方式。投資者要求的最低回報率就是股權(quán)融資的成本,也即權(quán)益資本成本。所以,研究權(quán)益資本成本就是解決融資問題關(guān)鍵。降低權(quán)益資本成本,才能提高企業(yè)的利潤。國內(nèi)外學(xué)者一直對權(quán)益資本成本的關(guān)注度較高。對于權(quán)益資本成本的研究,大多數(shù)研究集中于股權(quán)結(jié)構(gòu)對權(quán)益資本成本的影響,以及會計穩(wěn)健性對權(quán)益資本成本的影響,鮮有學(xué)者從會計穩(wěn)健性角度,研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本成本的關(guān)系。因此,本文試圖探究在會計穩(wěn)健性水平一定的基礎(chǔ)上,股權(quán)結(jié)構(gòu)對權(quán)益資本成本的影響,為相關(guān)研究做出有益補(bǔ)充。本文將股權(quán)分置改革后2008-2016年的滬、深A(yù)股上市公司作為研究對象,共篩選出8578個非平衡面板數(shù)據(jù)。根據(jù)理論分析提出研究假設(shè),建立模型。經(jīng)過描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析和回歸分析,得出實(shí)證分析結(jié)果。經(jīng)過實(shí)證分析,得出以下結(jié)論:其他條件相同的情況下,權(quán)益資本成本隨著股權(quán)集中度的提高而增加,隨著股權(quán)制衡度的提高而降低。其他條件相同的情況下,企業(yè)的會計穩(wěn)健性水平越高,可以抑制股權(quán)集中度對權(quán)益資本成本的增加;企業(yè)的會計穩(wěn)健性水平越高,可以增強(qiáng)股權(quán)制衡度對權(quán)益資本成本的降低。本文通過實(shí)證研究股權(quán)結(jié)構(gòu)、會計穩(wěn)健性和權(quán)益資本成本之間的關(guān)系,豐富現(xiàn)有的研究文獻(xiàn),并為上市公司解決融資問題提供一條新的路徑。
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：2684845