【摘要】：證券投資基金作為一種間接的理財方式,擁有著集合投資、專家管理、分散風險以及利益共享、風險共擔的特點,因此日益受到市場上眾多投資者的青睞。股票基金是以股票為投資對象的基金,是基金投資的主要種類。作為證券市場上最大的機構投資者,基金的股票投資行為對股票市場的作用不容小覷。因此對基金股票投資行為的研究,不僅可以為基金投資者提供理論上的支持和實際的參考價值,還可以為證券市場上的監(jiān)督者制定法律法規(guī)提供重要的依據(jù)。 本文主要針對我國開放式基金在選擇股票上的偏好展開一系列的研究。首先進行了理論回顧。根據(jù)文獻中得到的關于持股偏好模型方面的結(jié)論,本文比較全面地篩選出文獻中提到的大部分股票特征變量作為備選變量。接著運用因子分析等數(shù)據(jù)處理方法對這些備選變量進行進一步的篩選,剔除了某些具有多重共線性的指標。本文對2006年至2009年期間我國滬深兩市上所有重倉股數(shù)據(jù)進行了搜集和整理,然后根據(jù)簡化后的指標體系,采用最小二乘法對數(shù)據(jù)進行了線性回歸,從而建立起我國開放式基金持股偏好模型。根據(jù)該模型本文可以了解到基金在選擇股票進行投資的過程中比較關注的特征指標,繼而為投資者提供一定的選股依據(jù)。為了檢驗所建模型的有效性,本文還進行了模型的模擬效用分析。首先根據(jù)2006年至2009年的數(shù)據(jù)建立起本文模擬的重倉股組合,接著與2010年我國證券市場上真實的投資組合進行了對比分析,以驗證模型的合理性。本文還對該投資組合進行了績效評價,采用的指標是目前比較通用的業(yè)績評價指標。通過對這些指標的綜合考察,本文認為本文所建模型具有一定的合理性和較強的現(xiàn)實意義。最后本文得到了相關結(jié)論,并提出了對發(fā)展我國證券投資基金的若干建議。
【學位授予單位】：南京大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224

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