【摘要】：經(jīng)過三十多年的發(fā)展,債券市場正一步一步成為我國與社會經(jīng)濟發(fā)展密切貼合的、較為成熟的融資渠道,同時也成為我國資本市場的重要組成部分。目前,中國債券市場已成為全球第三大債券市場,但隨著債券市場快速發(fā)展,潛在的信用風(fēng)險也逐漸顯露出來。長期以來,由于剛性兌付和隱性擔(dān)保的存在,我國債券市場始終未曾出現(xiàn)債券違約的現(xiàn)象。2014年3月上海超日集團的“11超日債”發(fā)生實質(zhì)性違約,使我國債券市場的“零違約”奇跡就此終結(jié),此后違約事件時有發(fā)生,2018年我國債券違約的數(shù)量與規(guī)模均達到了近幾年的最高值。由此可見,探索債券違約的根本原因,防范違約風(fēng)險,應(yīng)對債券違約,保障債券市場健康有序發(fā)展,是我們正在面臨且急需解決的問題。本文以遼寧企業(yè)債券違約事件作為研究案例,探究債券違約過程及違約原因。遼寧企業(yè)債券違約是在供給側(cè)改革、產(chǎn)能過剩與經(jīng)濟下行壓力加大的大背景下,發(fā)生的帶有區(qū)域性的大規(guī)模違約事件。東北特鋼集團是全國首個發(fā)生債券違約的國有企業(yè),而丹東港集團和大連機床集團都屬于地方民企,這三家企業(yè)都發(fā)生了連環(huán)債券違約事件,這與遼寧地區(qū)經(jīng)濟下滑和行業(yè)產(chǎn)能過剩密切相關(guān)。本文從債券發(fā)行、監(jiān)管與投資三個層面總結(jié)出關(guān)于債券違約的啟示。首先,本文闡明了研究背景及意義、研究主要內(nèi)容、方法與思路;其次,簡單介紹了東北特鋼集團、丹東港集團和大連機床集團三個企業(yè)的基本情況,回顧并梳理了債券違約的過程及處置進展;然后,從宏觀、中觀與微觀三個層次對遼寧企業(yè)債券違約進行違約原因分析,具體從宏觀經(jīng)濟,行業(yè)與地域因素和企業(yè)財務(wù)狀況進行深度剖析;最后,在此基礎(chǔ)上,本文以債券違約防范與處置的觀點為出發(fā)點,從債券發(fā)行、監(jiān)管與投資三個不同的層面分別給出相應(yīng)的對策與建議。
【圖文】：

東北特鋼集團有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

丹東港集團有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F279.27

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本文編號：2673942