【摘要】：我國當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展階段,企業(yè)的發(fā)展壯大是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重大動(dòng)力,而資金是企業(yè)規(guī)模發(fā)展的重要因素,債務(wù)融資是企業(yè)獲取發(fā)展資金最重要的方式;同時(shí)關(guān)于盈余管理的問題一直是國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的研究重點(diǎn)之一。公司對(duì)外的盈利狀況會(huì)很大程度的影響其融資項(xiàng)目的規(guī)模大小和實(shí)現(xiàn)怎樣的成效,當(dāng)沒有辦法滿足取得債務(wù)融資的最低要求時(shí),企業(yè)為了博得債權(quán)人的投資項(xiàng)目,通常會(huì)人為的操縱盈余信息,如此經(jīng)過盈余管理的調(diào)節(jié)解除債務(wù)融資的限制條件;另外運(yùn)用債務(wù)進(jìn)行融資的行為可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行盈余管理,不過債務(wù)融資自身的治理效應(yīng),又可以壓抑管理層的盈余管理行為,令企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況更健康,而債務(wù)融資在對(duì)企業(yè)盈余管理行為施加影響的同時(shí),盈余管理活動(dòng)又能反過來影響債務(wù)融資相關(guān)契約條款的設(shè)計(jì),債權(quán)人在投資時(shí)會(huì)更大程度的依賴于企業(yè)向外界披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),所以論文對(duì)債務(wù)融資與盈余管理相關(guān)性的深入研究十分必要。論文首先論述了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀對(duì)以往文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,接著通過對(duì)債務(wù)契約理論、信息不對(duì)稱理論與委托代理理論以及對(duì)債務(wù)融資和盈余管理的分析,選取2008-2016年全部A股上市公司為研究對(duì)象,運(yùn)用固定效應(yīng)模型回歸分析法實(shí)證研究債務(wù)融資與盈余管理的相關(guān)性。實(shí)證結(jié)果表明:債務(wù)融資對(duì)盈余管理的影響作用是雙重的,在公司負(fù)債水平較低的情況下,債務(wù)融資的治理效應(yīng)的作用更加突出,相反負(fù)債水平較高的情況下,盈余管理的契機(jī)起主導(dǎo)作用,債務(wù)融資規(guī)模與盈余管理的關(guān)系圖形呈“U”型;對(duì)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)而言,長(zhǎng)期債務(wù)融資比例增加時(shí),上市公司將顯著調(diào)增盈利,短期債務(wù)比例越小,上市公司越可能向上調(diào)整盈利;就債務(wù)融資成本而言,上市公司在調(diào)增盈利時(shí)選擇利用應(yīng)計(jì)盈余管理方式,不能達(dá)到降低公司債務(wù)融資成本的效果,通過真實(shí)盈余管理方式調(diào)增盈利時(shí)卻能顯著的使債務(wù)融資成本降低,表明企業(yè)的應(yīng)計(jì)盈余管理行為可能會(huì)被債權(quán)人識(shí)別,而企業(yè)的真實(shí)盈余管理行為債權(quán)人卻不能及時(shí)識(shí)別出來。論文最后依據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果對(duì)債權(quán)人、公司管理者以及監(jiān)管部門提出了相應(yīng)的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2670282